百度造车，特斯拉+华为+微软？

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作者｜刘十欢

编辑｜郭楠

来源｜奇偶派

ID：jioupai

题图丨Pexels

2021年1月11日，百度终于正式官宣造车。

百度宣布正式组建一家智能汽车公司，以整车制造商的身份进军汽车行业。新组建的百度汽车公司将面向乘用车市场，百度汽车公司将着眼于智能汽车的设计研发、生产制造、销售服务全产业链。

在此之前的一个交易日，百度股价已经有些待不住了。

1月9日，百度上涨15.57%，是当天纳斯达克100指数中表现最好的股票，是公司自2008年11月26日以来最大单日涨幅；股价当日收盘达到240.25美元每股，创2018年7月31日以来收盘新高；市值重回800亿美元，达到819.43亿美元，比之2020年3月18日的低点，已经上涨了187.31%，几近翻两番。

在不告诉大家名字的情况下，大家甚至会以为这是一家新上市正在快速发展期的公司。

但是，百度是一家成立20多年，它创造的互联网产品早已成为人们在互联网生活中“水电煤”样式存在。

就是这样一家巨头，居然能在2021年伊始展示出如此强劲的资本市场表现，前两年的百度还完全是另外一幅景象。

2019年第一季度，百度遭遇上市以来历史收亏；2020年大半年，百度市值连续被超越。

就在大家都以为，百度已经深陷泥沼，要从互联网巨头行列滑落之时，它竟然神奇地二次崛起，成功演绎了一场经典的逆袭战。

是什么样的契机和储备，给了它二次起飞的动能。它自身的境况究竟如何，能支撑起未来多强的下蹲飞跃？

单纯的造车消息，显然难以解释百度近几个月的重新崛起。奇偶派从业务、战略、组织文化与治理三个层面，深度剖析百度这家再起舞的“大象”，看看它到底成色几何。

下一个特斯拉？

在2020年10月以前，百度在资本市场的待遇令人唏嘘。而10月以后的百度，俨然有一副要复制特斯拉走势的市场表现。

在10月前的大约4个月的时间，百度股价一直在120美元左右横盘；再往前的半年，百度股价则经历了从140美元左右跌落到83美元再涨回120美元左右的V型。

而同期的美股纳斯达克指数除了受疫情影响出现过一波深V行情，其他时间都是一往无前。可以说，此时的百度在纳斯达克是被忽视的存在。大盘下跌，它只能随行就市，无力走出独立的市场行情；大盘持续猛涨，它也不受追捧，温吞水一样地令人失望。

但是，2020年10月以后的百度市场表现，突然不一样了。

10月14日，百度上涨7.1%，站稳130美元；11月，股价持续上涨，站上140美元；12月股价疯狂拉升，1个月内从138.99美元上涨到216.24美元，单月暴涨55.58%；2021年1月，股价直接从200美元出头再度攀升至240美元左右。在去年12月和今年1月的短短1个月出头的时间，百度股价有三个交易日涨幅超过10%，整体上涨72.85%。

2020年10月，到底发生了什么？让百度突然获得了资本市场青睐。

这要从10月11日的一个标志性事件说起。2020年10月11日起，百度自动驾驶出租车服务在北京全面开放，普通市民无需预约，可以直接下单免费试乘自动驾驶出租车服务。仅10月12日一天，百度自动驾驶出租车单站点的约车量累计就达到2608单，最高峰值达到600单。

在自动驾驶标志性落地事件的带动下，百度股价稳步上涨，但是一直未出现爆发式的飙涨。

百度股价爆发，是从2020年12月百度传出造车传闻，“女版巴菲特”凯瑟琳·伍德操盘的ARK基金建仓百度开始。

12月11日开始ARK基金建仓百度，连续两日加仓到50万股。12月15日，外媒消息，百度考虑生产自己的电动汽车，并已就可能性与吉利、广汽、一汽等几家车企进行了谈判。

12月15日，百度上涨13.83%。

此后，百度又两次传出造车传闻，ARK基金也多次大手笔加仓百度。

12月18日，有报道称，百度或将与威马联手造车，目前双方正对可能的合作模式进行商议。12月30日，ARK基金出手4053万美元，加仓百度18.46万股。

12月30日，百度上涨12.59%。

1月8日，据路透消息，百度计划和吉利汽车组建一家生产智能电动汽车的公司。而百度将拥有新公司多数股权和绝对投票权，吉利持有少数股权。1月8日单日，ARK基金再度加仓百度，大手笔4892万美元，扫货百度22.75万股。

1月9日，百度收涨15.57%，报240.25美元，股价创2018年8月以来新高，市值819亿美元。

当然，在百度造车传闻不断的一个月中，ARK基金连续小幅追加过仓位。

奇偶派统计，截至2020年1月8日，ARK基金持有269.3万股百度股票，持仓百度市值达到6.47亿美元，占其总持仓达到4.32%。而ARK基金最大持仓股特斯拉也不过在10%左右，并且从12月开始略有减持。

“女版巴菲特”对百度的连续加仓，主要是看中百度有望复制特斯拉在新能源汽车领域胜出的奇迹。

她曾在自己的投资课堂上明确表达看好特斯拉未来的原因，“特斯拉在自动驾驶领域具有优势，拥有大量数据和丰富的人工智能专业知识，在自动驾驶领域，拥有最多数据和最高质量数据的公司将胜出”。

女版巴菲特看好特斯拉的特征，与百度当前在智能汽车领域的优势几乎一样。

目前，百度是中国自动驾驶实力最强的公司，当前其自动驾驶的路测里程达到700万公里，自动驾驶测试车队规模已达500辆级别，获得专利数2900件，获得测试牌照总计超过190张，载人测试牌超过120张。

除技术领先外，Apollo在车、路、行的商业化进程上也进展迅速，车联网方面，Apollo与70多个车企超过600多个车型合作。自动驾驶方面，Apollo拥有L4级别的AVP和ANP，均有规模商业化潜力，其中ANP产品就是直接对标特斯拉的高级别智能驾驶解决方案。百度Apollo生态大会上曾表示，未来3-5年Apollo智驾产品预计前装量产搭载100万台。

如果说，自动驾驶上的数据与成绩，是百度打动“女版巴菲特”的主要原因。大机构抱团看好百度，则给了市场追捧百度更多信心与理论基础。

此前，在机构给百度的目标价中，百度Apollo的估值中一直是作为成本项的负值存在。但是，从2020年11月中旬以来，对百度Apollo单独给出估值的投行从1家增加到了11家。

其中，瑞银在2020年9月对百度Apollo给出的估值为100亿美元；中银国际在11月给出的估值也是100亿美元；投行Loop Capital在12月给出了150亿美元的估值；华泰证券在12月给出的估值为98亿美元。

Loop Capital解释对百度自动驾驶给出如此高估值的原因，“百度Apollo上升潜力巨大，未来有机会成为中国汽车市场关键的技术供应商。目前Apollo已经具备三种商业化模式，包括制造商授权许可、自动驾驶汽车Robotaxi提供的服务以及提供智慧城市交通系统解决方案，Apollo商业化未来可期”。

目前，百度的市值上涨不仅包含了投行们对百度Apollo给出的估值，而且还任意飙涨了不少。

百度这些超越估值增加的上涨，或许更多来自于这群理性而精明的投资者，从外部准确地捕捉到了，一个内里从战略到组织已经“完全不一样的百度”。

下一个华为？

谈到公司战略，国内最为人推崇的企业莫过于华为。

作为国内硬核科技的代表性企业，华为历史上提出的真正公司级战略只有两个：第一个是华为基本法，第二个是 2005 年华为的愿景、使命和战略等4条。

有人说，华为是一家“不太重视”战略的公司。其实，“不太重视”战略的华为背后，是它持之以恒且不事声张的战略定力。

直至今年开年，任正非仍在讲，“企业业务要聚焦战略重点，继续做减法，坚持有所为、有所不为。”

面对内外部的质疑与压力，百度创始人李彦宏在2020年年中一场与百度员工的沟通活动“简单之约”上，坦言自己面对大家很有压力。

“每家公司都有高光和低谷的时候，没有一家公司能够抓住所有的风口和机会，每家公司都有自己擅长和不擅长的东西，以技术创新为核心驱动是百度所擅长的”。

技术信仰的定力，在百度从未动摇过，即使在最为低谷和艰难的那几年。

从2018年第四季度开始，百度出现明显的营收增长持续下滑问题，百度陷入不少巨头公司遇到过的增长失速陷阱。如果没有有效寻找到第二增长引擎或者原有主业出现“第二春”，百度将不可避免地持续萎缩，很有可能成为下一个雅虎、诺基亚。

（百度营收与运营利润趋势图）

而且，此时的百度在2018年四季度在内的后面三个季度，叠加出现了运营利润大幅下滑的严重问题。

运营利润代表着企业最基本的经营活动获得利润的能力，是企业最稳定和基础的收入来源，这一数据出现问题，意味着公司没有稳定的赚钱能力。对于很多公司来说，可能会选择收缩研发投入等费用支出以维系正常运转，但是结果大多数也是慢性死亡。
但是，百度并没有因为增长失速，利润不再，对它的研发投入有丝毫放松。

百度几乎每个季度的研发投入占营收比例都在15%以上。甚至在运营利润几乎为0的几个季度，百度也一直维持了极高的研发投入。

2018年百度研发投入占公司营收的15.34%；2019年全年高达183亿，占公司营收的17.04%。横向对比，华为2018年的研发投入营收占比为14.9%；2019年华为这一数据达到15.3%；小米过去三年的这一数据一直持续在3%-4%之间；京东2019年这一数据为3%；美团2019年这一数据为9%。

其实，在技术研发的坚持上，巨头里与华为最相似的，或许就是百度。

2019年4月，中国工程院院士徐匡迪等多位院士曾发声，对深度学习平台的忽视，成为影响我国人工智能发展的重要因素，甚至比“缺芯少魂”、“卡脖子”问题更危险，引发业界共鸣，被称为“徐匡迪之问”。

这一发问直击中国人工智能发展的痛点。在百度飞桨之前，开源的深度学习平台Facebook的 Pytorch、Google的TensorFlow，都是来自美国的科技巨头。据TensorFlow网站显示，京东、中国移动、美团、搜狗等中国企业都在使用该框架，用于深度学习的应用和开发。

百度打破了国外深度学习平台的垄断。飞桨是百度自研、中国首个开源开放、功能完备、完全自主可控的产业级深度学习平台。

百度飞桨自2016年开源起，一直在不断升级迭代，以百度多年的深度学习技术研究和业务应用为基础。目前，飞桨已凝聚超265万开发者，服务企业10万家，基于飞桨开源深度学习平台产生了34万个模型

权威科技媒体通过分析GitHub上的开源项目数据集GitHubArchive，得出2020年度全球深度学习框架排名榜单，百度飞桨超越谷歌TensorFlow，紧随Facebook PyTorch之后，成为国内第一、世界第二的深度学习开源框架。

百度在AI上的持续投入，不止于自主可控的深度学习平台。2020年6月19日，百度推出两个“500万”计划：预计到2030年，百度智能云服务器台数超过500万台；5年内培养AI人才500万。

就在2020年12月26日，百度还进行了第13期全国高校深度学习师资培训班。百度发起的全国高校深度学习师资培训班，目前累计超过3000位教师报名、1800多名教师参训。

百度在AI上的持续研究与投入，已经不仅止于底层技术、算法、算力、应用与产品，甚至已经扩展到了人才培养、师资队伍构建的生态培植上。

百度二十周年纪录片《二十度》中，李彦宏说过这样一句话：“百度从第一天起，我跟大家讲的就是说，你信不信技术能够改变世界，如果你能够改变世界，那你就值了。”

最终，百度的坚持投入看到了曙光。2019年四季度，百度营收增速回归6%，运营利润也回升到46.55亿元，同比翻了三番多。虽然2020年百度的业绩表现受到疫情的影响有所回落，但是从2020年三季度开始，百度营收再度回归正增长，运营利润甚至达到了公司三年以来的新高61.56亿元。

百度从增长失速的泥潭中逐渐中挣脱，并且逐渐再度展示出极强的竞争力。

从外部看，不事声张、闷头做技术的百度，重新被外界认可。自动驾驶在北京落地闹出大动静；百度传出造车传闻，“女版巴菲特”将它作为下一个特斯拉持续加仓。

其实在内部，百度对于自身的问题从一直在持续反思调整，在移动生态上亡羊补牢；对AI的战略定力，从未改变。

未来，百度可能成为与阿里腾讯完全不一样的公司，它的战略结构可能会越来越接近华为与特斯拉这样的产业科技生态型企业。

下一个微软？

如果说，业务上自动驾驶，战略上对AI的坚定，让百度收获了投资机构的集体认可。那么，百度在组织文化上的革新与公司治理上的完善，则更多是在公司内部不断激荡。

近年遭遇低谷与阵痛的百度，持续对组织架构进行“挥刀革新”。

对高管进行合理换血，将更为有战斗力的年轻人提升到关键位置。

此前负责手百与Feed事业部的沈抖升任百度集团执行副总裁，全面负责百度移动生态事业群组；王海峰被任命为百度集团CTO，整体负责百度人工智能、大数据、云计算、安全等技术和生态，以及智能云、地图、输入法等业务；景鲲，任百度集团副总裁、百度智能生活事业群组（SLG）总经理；吴甜，任百度集团副总裁、深度学习技术及应用国家工程实验室副主任。其他还有如负责自动驾驶的副总裁李震宇，负责百度APP的平晓黎，百度CIO李莹。

这些人在百度都任职十年左右，有的如吴甜、李莹等人甚至是从百度基层一步步成长起来。内部晋升的高管们都有一个共同的特点，凭着战功而非履历升上去的，从一线打仗打上来的。

除了对高管进行新陈代谢式革新，百度对普通员工也在持续进行优化迭代，打破大锅饭制度。

2019年9月，百度推数了一项十亿元总包的股权计划，来激励“攀登者”，代号为“志青云”，激励对象覆盖百度内部大比例的关键员工。

“志青云计划”的股票授予对象是针对在百度内有意愿、有能力且与愿意和公司共同成长的“攀登者”。百度开始态度鲜明地打破平均主义风格，不搞大锅饭，而是激励有能力攀登、有意愿陪公司长期成长的优秀员工。

与“志青云计划”对应，在2020年的最后一天，百度再度推出员工激励计划。百度宣布，为司龄满2年且愿意在百度持续贡献的所有正式员工发放“U奖金”，发放金额为2020年12月的月基薪的50%。

“爬雪山过草地，过去两年公司经历了艰难的时刻，而今重回上升通道，股价画出了一个U型。”百度在内部信中表示，此次是向过去两年与公司同呼吸共命运、并愿意继续共同奋斗的百度人，发放一笔特别的“U奖金”，感谢大家即使曾经面临低谷，也依然选择与百度共度难关。

在员工激励的同时，百度还对公司文化的一致性进行了持续的打造。

2017年，百度创始七剑客之一崔珊珊回归。回归后，崔珊珊亲自领导百度文化委员会，主导公司文化变革。为了保证企业文化理念的一致性，她一年内做了20多场现场演讲，为确保效果，全都是小课。

内部鼓励开放平等的沟通环境，崔珊珊组织了频次很高的内部高管访谈式的“简单之约”，每一期内容都直接放到内网上供所有员工观看与评论，李彦宏本人以及其他业务负责人都多次在“简单之约”上直面回答员工尖锐的问题。

在更微小细致的地方，百度管理层在内网度学堂上定期进行荐书交流活动，推荐的书种类非常丰富，并非大家认为的都是艰深难懂的书。

这些书包括《苦难辉煌》、《富爸爸穷爸爸》、《有限与无限的游戏》、《旁观者》、《深度工作》、《弱传播》、《定位》、《终身成长》。

百度内部进行的组织新陈代谢与员工激励，文化一致性与开放性培养，都是在塑造百度的“成长型组织文化”，给予员工终身成长的机会与空间。

塑造“成长型组织文化”，百度借鉴的化解之道，正是与自己前几年境况极为相似的微软。

2010年左右的微软，智能手机业务被苹果和Google绞杀；云计算业务远远落后于当时的领导者亚马逊；Bing搜索在继续烧钱，全额市场份额不到6%；Winows8成为微软历史上被诟病最多的系统；Office被系统绑定，限制使用台数。

那几年的微软，公司市值一直在2000亿美元左右萎靡徘徊。

2014年初，当萨蒂亚·纳德拉从史蒂夫·鲍尔默手中接过这家科技巨头，一切开始改变。纳德拉在任的几年间，微软股价和公司市值持续上涨，一年一个台阶，划出一条几乎完美的增长曲线。

长期担任微软高管的蒂姆·奥布莱恩曾把微软原来的企业文化比作“狗咬狗”。萨提亚上台后就说，“重塑文化是我的首要任务”。他把重塑微软文化聚焦在一个核心点上，就是培养员工的成长性思维，推动人不断进步，最终形成成长型组织文化。

随后，萨提亚从自身开始不断将成型性思维的理念传导到公司。他对自己的要求是，“作为一名CEO，我每天都会认真检查我的每一个业务决定，看它是否有助于微软转向我们所希求的成长型思维……固化型思维把我们变成一家在竞争中碾压一切对手的公司，成长型思维让我们把重点放在业务的增长上，致力于让硅谷成为我们最好的朋友。”

微软如斯，百度内部也在全面革新，刷新组织文化，完善公司治理；坚定公司战略。
这种组织文化的变革潜移默化地彻底改变了微软。在纳德拉之前的微软几乎没有什么朋友，全是敌人，是一家战斗、纠纷、官司不断的一个公司。而纳德拉上任之后，他居然在一次发布会上使用iPhone的手机，并且说：“这是一部非常独特的iPhone，因为它安装了微软所有的软件和应用。”

微软最终实现了从组织文化到战略方向直至业务走势上的全面成功，成为21世纪巨头重新崛起的标杆性企业。

对百度来说，打破外界固有印象，尚需一些时间，向外界持续合理沟通与传递。

好在百度已经认识到自身内外部沟通存在的巨大鸿沟问题。一位百度高管曾对此反思，“百度遭遇困境的重要原因之一，是在变革期，百度没有把自己要做的事情传递好。即使管理层对公司的未来是有信心的，但普通员工和外界并没有得到这样的积极信号”。

终

从结果看，百度从组织到文化的彻底革新，从战略到业务的持之以恒，让这家巨头公司在2020年末，借势造车的一股东风，重新收获了资本市场认可，大象起舞。

目前，百度的股价与市值已经恢复到正常增长轨道，脱离“雅虎”式陷阱指日可待，距离千亿美元市值也仅剩一步之遥。

不过，在再度崛起的道路上，仍有一个又一个如“雅虎”式陷阱的难题摆在百度面前，考验着它的战斗力、战略力、业务韧性。

在女版巴菲特看来，百度是她的下一个特斯拉。它到底能不能复制狂飙突进的特斯拉，学习深耕苦作的华为，像微软一样内部革新重新崛起。

一切，留待百度去书写，留待众人去见证。

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