师门笔记:如何建构完整的投资体系
在投资这件事上,认知只是第一步,最关键的其实是情绪管理,很多人都知道,逆向投资是最有效的投资方式,但是在实操过程中,能坚持下来的寥寥无几。
一方面是因为贪婪的本性,趋利避害,追涨杀跌,另一方面,你每天接收的噪音, 还有世俗的偏⻅,这些东⻄无时无刻不在影响着你。很多人,明知道自己是对的, 最后还是难免被裹挟到市场的喧嚣中去,这才是最大的悲哀。
在经济学家里面, 做投资成绩最出色的可能是比较优势的发现者大卫.李嘉图,他曾⻓期靠操纵英国政府公债套利,而他最漂亮的一役,莫过于在滑铁卢之战前夕大量买进政府公债。因为对战败的恐惧,当时的英国政府公债的价格非常低廉,李嘉图分析拿破仑已经是强弩之末,且骄兵必败,果断买进并且持有。而他的朋友,另一位大经济学家,人口论的创立者⻢尔萨斯,此人对大势的判断和李嘉图完全一致,也参 与了这次投资。但是就在滑铁卢开战前几天,他被外部环境的压力压倒了,恐惧迫使他找到李嘉图,要求李嘉图帮他出售他持有的债券,哪怕他几乎没有获得任何利润,最终的结果是随着拿破仑兵败,李嘉图成为了大富翁,而⻢尔萨斯的后半生一直靠李嘉图接济度日。
你们都看过宋鸿兵写的货币战争,里面描写罗斯柴尔德家族的发家史,也和滑铁卢战役有关,罗斯柴尔德派人到战争前线,获知威灵顿将军获胜后用信鸽给他报信,罗斯柴尔德抢在公众获知消息之前,all in 了英国政府公债,从而爆发, 从这里你就看出段位的高低。李嘉图是凭借对大势的分析,而罗斯柴尔德是靠内部消息。这是题外话,从李嘉图这次漂亮的操作,你就看出来,认知只是第一步,情绪管理才是最重要的,认知+情绪管理才能建构完整的投资体系缺一不可,而后者的难度更大,挑战性更高,毕竟,正如凯恩斯所言: Worldly wisdom teaches that it is better for reputation to fail convention ally than to s ucceed unconventionally。(处世哲学告诉我们,循规蹈矩的失败,胜过特立独行 的成功。)而真正能在投资中获得巨大成就的人,无不是能跳出循规蹈矩的失败陷阱者。