可转债转股价的下修（上）

前言：

大家好，我是杨数Tos！

最近接触到可转债，发现可转债是相对适合普通人的理财产品之一；遂决定写些文章分享一下个人的学习心得，主要想说明3个问题：

a、什么是可转债？

b、为什么说可转债适合普通人？

c、普通人如何通过可转债理财？

所以，这个系列的文章分为两个部分：了解可转债的基础知识、普通人如何通过可转债理财？

前面的文章我们已经说明什么是可转债，接下来的文章会重点说明“为什么可转债适合普通人”这个问题。

正文开始

可转债的3大属性分别为：转股价下修、强赎、回售。

可转债转股价的下修

可转债本质就是债务，但可转债可以在特定的条件下转换为公司股票，那这个特定的条件是什么？可转债转成股票如何计算价值？

我们先了解以下几个概念：

a、转股价

转股价指的是将可转债转换成股票时，需要为每一股股票支付的价格；转股价在可转债发行公告中会有公布。

公式：

每张可转债可转股的具体数量=可转债价格面值/转股价。

b、转股价值

转股价值是指将可转债转换成股票时，根据当前的股票价格，可转债值多少钱；

公式：

每张可转债的转股价值=（可转债面值/转股价）* 当前股票价格。

c、转股溢价率

转股溢价率是指将可转债转换成股票以后的价值与可转债当前价值之间的对比，从而判断将可转债转换成股票是亏了还是赚了。

公式：

转股溢价率 = （当前可转债价格/转股价值-1）*100%。

注：一般都需要可转债发行满半年以上才能进行债转股的申请，具体以发行公告为准。

用简单案例说明它们之间的关系

XX转债当前价格为100元，正股的价格为24元，转股价为26元，那么：

每张可转债可以换成的股票数量 = 10/26 = 3.84股；

转股价值=100/26*24 = 92.307；

转股溢价率=（100/92.307-1）*100% = 8.33%

假如，阿数就是在100元买入的可转债，转换成股票以后却只值92.307元，转股溢价率为8.33%。

转股溢价率有一个规则是：当转股溢价率为正数，则直接卖可转债更有利；当转股溢价率为负数，则将可转债转换成股票更有利。

注：不管是下修、强赎、回售，具体的要求请以发行公告为准，请仔细阅读可转债的发行公告，发行公告很重要！！！

以上是本文章的内容，下一篇文章继续讲：可转债转股价的下修（二）。

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