需求转弱,半导体业也遭遇了“砍单”?成熟制程晶圆涨势终结!

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2022-04-13 14:32



4月11日消息,美国顾问服务公司Truist 分析师William Stein于8 日发表研究报告指出,数家PC、消费性及通讯领域的OEM制造商,对于部分半导体供应商的需求都突然转弱。虽然半导体业的第一季财报仍有望维持强劲,甚至提出不错的Q2财测,但今年下半及明年展望却开始出现了分歧。


此前据日经新闻的报导也显示,受俄乌冲突与全球通货膨胀压力影响,苹果将iPhone 13、iPhone SE 3的订单各砍去了至少200万部,AirPods全年订单量砍去了1000万部。随后,天风国际分析师郭明錤在社交媒体上发布消息称,中国各大安卓手机品牌2022年出货计划迄今已削减约1.7亿部订单(占2022年原出货计划的20%),其中70%以上的订单使用是联发科芯片。显然,消费电子OEM/ODM厂商的纷纷砍单也直接影响到了上游的芯片厂商。


Stein也表示,据两名业界人士都向其透露,观察到订单遭砍的情形,两者都跟Q2生产有关,但下半年需求依旧“强劲”(robust)。


Stein称,这虽可能是一次性的季节调整,但科技泡沫年代有句格言,那就是“今日延迟交期、意味着明日就会销单”(today's push-out is tomorrow's cancel)。


基于此,Stein决定将NVIDIA股票的目标价从347美元下修至298美元,AMD从144美元下修至111美元,英特尔的目标价也从53美元下修至49美元。Stein解释,NVIDIA、Monolithic Power Systems展望虽佳,但由于成长股本益比偏高的关系,近期股价波动可能较大。


受该消息影响,NVIDIA、AMD、博通、Monolithic Power Systems的股价在当地时间8日分别下挫4.50%、2.62%、2.66%、5.67%,成为费城半导体指数的领跌成分股。英特尔、德州仪器、台积电ADR也分别下跌1.14%、1.97%、1.22%。


Stein坦言,目前并不清楚砍单原因,但这仍是重要警讯。也许是因为工具未完备而砍单,或只是想要平衡库存,抑或是需求虽强、但暂时性的延迟造成砍单。最悲观的论点,则是需求开始遭破坏,供给却增加,导致芯片过剩、景气进入传统降温期。


Stein偏好的个股为恩智浦半导体(NXP Semiconductors)、亚德诺半导体(Analog Devices)及安森美(ON Semiconductor),其认为这些业者对PC、通讯及消费性产业曝险较低,比较依赖的是工业及汽车需求。


成熟制程晶圆代工价格涨势终结!


另外值得注意的是,据台湾媒体报道,近日半导体业界传出,晶圆代工成熟制程大厂近期陆续通知IC设计客户,短期内不会再调升成熟制程代工价格,这也终止了自2020年底以来成熟制程报价连续6个季度上涨的走势。


目前台湾主要晶圆代工厂当中,联电、世界先进、力积电都以成熟制程为主力,业绩与报价走势连动大。台积电营收获利与产品平均单价(ASP)成长主要动能来自于先进制程领先,成熟制程则多为先进制程配套服务或是转向特殊应用,因此受成熟制程代工价格波动影响不大。


晶圆代工成熟制程先前受惠于面板驱动IC、电源管理晶片、微控制器(MCU)、车用晶片等需求大增,联电、世界先进、力积电等业者价格涨不停,甚至破天荒传出IC设计厂不惜以「竞标」方式向晶圆厂加价要产能,拉出一波「连续六季报价扬升」的史上最长多头行情。


业界分析,晶圆代工成熟制程报价传出将不再上涨的消息,应该与大尺寸面板驱动IC(DDI)、驱动及触控整合芯片(TDDI)、安卓手机用电源管理IC市场需求转弱,导致库存上扬待去化有关。不过,晶圆代工厂不再涨价,不代表就是产能松动,尤其和车用相关的28/40/55/65/90nm甚至0.13μm、0.18μm等仍非常吃紧。


针对晶圆代工成熟制程报价停止上涨传闻,联电回应,维持先前在法说会上说法,该公司2022年产品平均单价年增幅达14%至16%的看法不变。


台积电一向不评论价格议题,台积电投资的世界先进也对价格议题不评论。数据显示,台积去年第4季营收来自28nm营收约11%,其他成熟制程约26%,更大营收获利来源为5/7nm带动产品均价,16nm则为配合网通WiFi 6相关升级需求。


业界研判,一旦晶圆代工成熟制程冻涨,主要反映在世界先进大尺寸驱动IC相关应用订单。


力积电强调,先前客户都尚未签长约,但后来为了确保产能,都改签订长约,因此现在的价格以长约价为主。


编辑:芯智讯-林子   来源:经济日报、technews

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