2022年信创行业空间测算
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2022-06-20 15:43
信创产业发展持续深化，以“八大关键行业”为代表的行业信创有望持续发力。2020年以来我国信创产业进入发力期，作为对独立性和数据安全要求最高的细分市场，党政信创开启最早；信创产业后续有望从品类拓宽和行业拓展两方面继续发展，以“八大关键行业”（金融、电信、石油、电力、交通、航空航天、教育、医疗等）为代表的行业信创有望持续发力。
行业信创市场空间：我们测算目前八大行业PC/服务器市场总空间超1000亿/2500亿，保守估算年化规模超200/400亿并有望逐步提速，持续拉动相关核心品类迭代渗透。
党政+行业信创市场空间：我们测算目前目标客群超7000万，PC及服务器市场总空间超5000亿（含软硬件），保守估算年化规模超900亿元。
行业信创相关人数梳理
1、整体人数梳理：目前行业信创目标客群约4547万人。
信创产业发展持续深化，未来有望继续"横向"、"纵向"拓展。2020 年以来。我国信创产业进入发力期，作为对独立性和数据安全要求最高的细分市场，党政信创开启最早;伴随信创产业政策坚定支撑与外部环境不确定性的双重促进，以及信创核心品类不断打磨成熟，信创产业后续有望从"横向拓宽"和"纵向下沉"两方面继续发展。
其中"横向拓宽"包含信创推广范围的拓宽（从党政机关向事业|单位及各关键行业l加速渗透）以及信创核心品类的拓宽（从电子公文向电子政务、核心系统）。
行业信创以央国企和事业单位为主，其中，"八大关键行业"包含金融、电信、石油、电力、交通、航空航天、教育、医疗等，我们在这里将整体央国企和教育/医疗行业事业单位都纳入行业信创测算口径中，不局限于"八大行业"。
全国国有企业职工人数约 3531万人（含少量离退休人员），按 25%离退休率假设测算，得到在岗职工约2648万人。根据《中国财政年鉴 2020》，2019年全国央企职工人数约 1673万人，地方国企职工人数约 1858万人，国有企业合计职工数3531万人（以上数据包含部分离退休人员）。关于离退休率具体测算方法请查看研报全文。
2020年教育、医疗行业国有单位就业人员约 2531万人，我们估算在岗职工约1900 万人。考虑"八大关键行业"中的教育、卫生等行业，以学校、医院等事业单位为主。参考国家统计局数据，2020年我国教育业国有单位就业人员 1637 万人，卫生、社会保障和社会福利业国有单位就业人员 894万人，合计约 2531万人。以上述 25%离退休率假设测算，教育、卫生等行业国有单位在岗职工约 1900万人。
行业信创目标客群—央国企、事业单位在岗职工约 4546 万人。我们选取全国央国企职工以及教育、医疗等行业国有单位就业人员作为行业信创目标客群。相关人数合计约6062万（央国企 3531万、教育/医疗 2531万）;参考上述离退休率假设，行业信创目标客群约 4546万人。
2、行业结构测算∶"八大行业"目标客群3354万人，教育、医疗、金融居前
"八大关键行业"国有性质单位在岗职工数量约3354万人。更广义来看，我们测算全国行业信创（央国企+教育/医疗等国有单位）就业人员数量合计约 4547 万人。我们参考《中国财政年鉴 2020》、国家统计局、住建部、各公司官网/公告等，分行业测算得到"八大行业"在岗人数分别为金融（625万）、电力（152万）、邮电通信（136万）、石油石化（128万）、交通运输（383万）、航空航天（31万）、教育（1228万）、医疗（671万）。
教育、卫生 1228万、671万人∶根据国家统计局披露的教育、卫生行业国有单位就业人员数分别为 1637 万、894万人，按 25%离退休率假设，测算得教育、卫生分别对应在岗职工1228万、671万人。
电力、邮电通信、石油石化、交通运输152万、136万、128万、383万人∶根据《中国财政年鉴 2020》，我国电力、邮电通信、石油石化、交通运输等行业的国有企业职工数分别为203万、182万、171万、511万人;按25%离退休率假设，电力、邮电通信、石油石化、交通运输分别对应在岗职工数 152 万、136 万、128万、383万人。
航空航天业 31 万人∶根据航天科技、航天科工集团官网，两家公司在岗职工合计约31万人。
金融业∶625万人。金融业国有性质单位在岗职工数量按两种方法测算，方法一（整体法）644万人，方法二（自下而上加总）606万人，我们取平均值625万人。
方法一（整体法）∶644 万人。根据国家统计局数据，全国金融行业城镇单位（非私营）就业人员 859 万人，按 25%离退休率假设测算对应在岗职工 644万人。
方法二（自下而上子行业加总）∶606万人。我们分别测算银行424万人、保险116万人、证券34万人、期货3.3万人、信托2.3万人等金融主要子行业的从业人员数量，并自下而上加总。测算过程详情见研报。
综合上述数据，我们测算得八大行业国有性质单位在岗职工数量合计约 3354 万人。更广义来看，全国行业信创（央国企+教育/医疗等国有单位）就业人员数量合计约 4547 万人。
行业信创市场空间测算
1、行业信创PC空间：八大行业2348万台，含软硬件市场总空间1057亿元
假设∶在岗职工与电脑数量配比为 1∶0.7。
我们测算八大行业电脑总空间 2348万台，PC整机（含软硬件）市场总空间 1057 亿元，其中金融、教育、医疗行业空间居前。基于上文，我们测算"八大行业"中金融、电力、电信、石油、交通、航空航天、教育、卫生的在岗职工数分别为625、152、136、128、383、31、1228、671万人，按照在岗职工与电脑数量配比为1∶0.7的假设，对应 PC 台数分别为438、106、95、90、268、22、860、470万台;对应 PC整机（含软硬件）市场总空间分别为197、48、43、40、121、10、387、211亿元。
2、行业信创服务器空间∶八大行业服务器567万台，含软硬件市场总空间2552 亿元
使用两种方法对行业信创服务器空间进行测算∶
1）分行业配比测算∶八大行业服务器空间 508万台，市场总空间 2286 亿元。
考虑不同行业业务属性，我们对其假设不同的 PC∶服务器配比（见表4）。我们测算电信、金融行业空间最大，分别为 190万、146万台服务器，对应服务器市场总空间分别857、656 亿元;电力、石油、交通、航空航天、教育、卫生行业分别为 21、6、54、2、57、31万台服务器，对应服务器市场总空间分别96、27、241、10、258、141亿元。
2）按分行业出货量及替换周期∶服务器空间 626万台，市场总空间 2816亿元。
根据IDC数据，，2019-2021年三年中国X86服务器出货量合计1053万台，其中电信、金融、教育、交运、医疗、能源行业分别为 121、96、40、26、16、14 万台。我们按 6年替换周期假设，测算得到电信、金融、教育、交运、医疗、能源行业服务器空间分别为242、191、80、52、33、27万台，合计626万台;对应1088、862、361、236、147、122 亿元，合计 2816亿元。（注∶IDC服务器出货数据未显示航空航天业，考虑到航空航天业从业人数较其他行业相对少，我们这里暂时不计）
综合两种测算方法取平均值，我们认为行业信创"八大行业""服务器整机空间 567万台、含软硬件市场总空间2552亿元。
3、总结∶党政+行业信创目标客群7579万人，PC、服务器市场总空间超 5000 亿，年化规模超 900亿
我们判断当前阶段信创相关品类替换周期短于过往常态化替换周期，伴随信创品类渗透率不断提升，叠加常态化自然替换，渗透有望逐步加速;展望未来，信创产业持续深化推进，也给行业长期健康发展提供关键支撑。
行业信创空间总结∶八大行业 PC/服务器市场总空间分别超 1000 亿/2500 亿元。保守估算年化规模超 200亿/400亿并有望逐步提速，持续拉动相关核心品类迭代渗透。
1）人数∶我们测算行业信创整体目标客群在岗职工4547万人（央国企+教育/医疗等），其中"八大行业"在岗职工3354万人。
2）PC：八大行业PC整机总空间2348万台、含软硬件市场总空间1057亿元，按5年替换周期保守估算年化市场规模超200亿元；
3）服务器：八大行业服务器整机总空间567万台、含软硬件市场总空间2552亿元，按6年替换周期保守估算年化市场规模超400亿元。
4）以关键品类Office办公软件为例，行业信创相关市场总空间141亿元，参考PC整机5年替换周期，按授权模式保守估算年化市场规模超过28亿元。
党政+行业信创整体市场空间测算：目前目标客群超7000万，PC及服务器市场总空间超5000亿（含软硬件），保守估算年化规模超900亿元。结合我们前期对党政信创市场空间的测算，中口径党政信创 3032万人，PC整机 2122万台、含软硬件市场总空间955亿元，服务器整机 106万台、含软硬件市场总空间 478亿元。合计测算得∶
1）人数：整体党政+行业信创市场目标客群7579万人；党政+“八大行业”目标客群6386万人；
2）PC：党政+“八大行业”PC整机总空间4470万台、含软硬件市场总空间2012亿元，按5年替换周期假设保守估算年化规模超400亿元；
3）服务器：党政+“八大行业”服务器总空间673万台、含软硬件市场总空间3029亿元，按6年替换周期假设保守估算年化规模超500亿元。
4）整体看信创产业PC、服务器含软硬件合计市场总空间超5000亿元，估算年化规模超900亿元。以关键品类 Office 办公软件为例，党政+行业信创相关市场总空间 268亿元，参考 PC整机 5年替换周期，按授权模式保守估算年化市场规模超过 54 亿元。
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