Airbnb市值破千亿，还有近2000万美国人交不起房租
因为疫情，迅速放大了这个行业的短板和弊病。
Winter Is Coming.
在疫情的持久笼罩下，租房这股冷风比往年吹得更凛冽。
国内蛋壳公寓资金链危机引起社会舆论哗然。12月3日，广州的蛋壳租户钟春源因为房东强制驱赶，加上自身失业的困境，崩溃之中从18楼一跃而下选择了轻生。
同一时间段，
美国芝加哥，年近半百身患新冠病情的租户Mormon，身体状况差到需要待在医院吸氧。她不仅丢掉了健康，工作也没有了。除去治疗费用和日常生活开销，终于穷困到在11月交不起房租，被房东赶出了房子。
在中国，长租公寓引发的租房纠纷日益发酵；
在美国，或许正面临着有史以来最严重的租房危机。
但在资本市场，Airbnb的短租服务却得到了股市的热捧，12月10日上市当天，股价开盘一度飙升到146美金/股，市值超过了千亿美金，相较上市之前的180亿市值翻了5倍，这和之前市场的预期反差不是一点的大。
居家庇疫让穷人更穷
但另一方面，没有房产的普通人有的失业停薪艰难度日，有的流离失所举步维艰。我们能强烈感知到的是，社会分化日益严重。
Twitter上一条热门话题写道：“我被驱逐了，我无家可归。”写这则推文的是名国会议员，而她所说的“驱逐”，正成为美国媒体及社交平台上的热词。
图片来源：Twitter
虽然早在9月份，美国疾病预防控制中心(CDC)就发布了“全国驱逐禁令(national eviction moratorium)”，其中明确，符合禁令条件的房屋租客可以在没交房租的条件下，可以一直住到该禁令过期（禁令时效到12月31日），意在缓解房客的经济压力和心理负担，避免人群大量流动和聚集，控制疫情的传播扩散。
图片来源：Twitter
禁令并非免除租金（那样房东也不同意），其中说明租客仍有支付租金的义务，且在禁令到期后或其他原因（除未欠房租之外的原因）仍可能被驱逐。
在马赛诸塞州，部分年轻人不顾疫情期间的隔离法令，在州长查理·贝克家门前集会游行，竖起牌子为违法驱逐出门的人讨公道，希望执法部门能严格执行、尊重驱逐禁令。
图片来源：Michael Dwyer/AP
2020年不到一个月时间了，随之而来的是美国的4300万租户将不再受到保护，如果房租禁令未得到更新或替换的话。
美国的“全国低收入住房联盟”的资料更是揭示了一个近似无情现状：到2021年，将有670万个家庭的1900万美国人会因交不起房租被赶出房子。
图片来源：CBSN News
房子是租的，生活不是。蛋壳公寓这句宣传语曾经充满了人情味，美国独立宣言里也倡导“人皆生而平等”，终究都是美好愿景。
对于没有房产的寒门低收入人群来说，无论是不负责任的中介，还是外部肆虐的瘟疫，都让这个冬天更加寒冷。
疫情引发的“多米诺骨牌效应”
全球战疫，付出的代价非常惨重，租房问题只是冰山一角。
美国联邦住房金融局（FHFA）预估，在疫情期间，“两房”为保护租房者和借款人损失了60亿美元。
其中由于贷款延期、贷款违约等，损失为40亿美元，止赎延期损失为10亿美元，服务商补偿和其他延期费用为10亿美元。
（“两房”：房利美和房地美，由美国国会立法设立的政府支助机构，目的在于为住房抵押贷款市场提供稳定而连续的支持，提高住房抵押贷款的可获得性。）
图片来源：FHFA
据CNN报道，为了弥补亏损，12月1日起，“两房”将对再融资抵押贷款收取一项名为“不利市场费用”(adverse market fee）的新增款项，要求他们一次性支付贷款总额的0.5%作为额外费用。预计放款人将把这笔费用转嫁出去，房主可能会承担到这笔费用。
图片来源：CNN
租房各关联方都未能幸免于难。不单是租房者将面临被驱逐风险，贷款购房者也面临着未来房产被清债拍卖的风险。危机期间，第三方大部分银行都提供了贷款缓还期。但与租金类似，缓还不代表不还，缓还期到了之后，贷款者得连本带利地还。对于很多贷款者来说，并不是不愿意还贷，而是无力偿还。
同时，更多的人选择把更多的资金用于付租金、还房贷，社会流动资金减少、消费势必乏力，社会经济难以复苏，最终陷入恶性循环。
图片来源：Andrew Harnik
根据墨菲定律，如果事情有变坏的可能，不管这种可能性有多小，它总会发生。
国内的长租企业频频爆雷也是疫情引发的连锁反应。
因为疫情，迅速放大了这个行业的短板和弊病，大到蛋壳这种受资本追捧的明星上市公司，小到各路不知名的新型初创公司，一旦抗风险能力不济，在流动资金、运营管理上出现多重压力，自身行业又站上舆论的风口浪尖被多数人质疑，很容易出现“半路夭折”的情况。
国内长租公寓作为房地产行业的创新模式之一，由于门槛低，大量房地产、互联网企业和创业者进入这个领域，行业从兴起到壮大只用了短短几年。
相较于美国成熟的住房租赁市场以及运营至今超过半个世纪的成功的企业而言，发展过于激进。
蛋壳作为2020年登陆纽交所的第一支中概股，也有其高光时刻。彼时，他市值高达27亿美元，用5年时间拥有了42万套房源，累计有近百万租户。
图片来源：新浪微博
作为长租公寓行业里的明星公司，账面现金几乎只能支撑一年，加上疫情导致的租金和出租率下降，在靠烧钱续命的阶段，VC们的钱烧完了只能去烧数以万计的租户预付租金，撑到美国感恩节东窗事发也不足为奇了。
疫情下的长租租房市场现状
Airbnb在疫情最糟糕的月份里一度打算放弃上市计划，他们不得已在资本市场筹集了10亿美金，并获得了另外10亿美金的借贷，以扛过今年最为艰难的时刻。
疫情不结束，Airbnb即便是上市了，也还是在困境的泥泞中残喘。不过随着新冠疫苗面市的提上日程，这类房屋出租公司的发展依旧是华尔街分析师看好的行业。
而且一直以来，房屋出租行业，无论是长租公寓，还是短租业务的新型创业公司，他们在相对成熟的房地产市场里都有其直接明了的商业逻辑，这类公司也少有资金链断裂爆雷的消息。
为何美国房屋出租运营模式被资本市场看好？
究其原因，不外乎：
房地产市场环境下租房市场多元化，租户选择很多； 运营商始终以靠房租收益为主，自持物业重资产运作，形成稳健的长期投资回报。
