蔚来的大病是该治治了

来源：传播体操

在9月份蔚来发布手机的时候，我们就对蔚来的前景深感不安，没想到蔚来这么快就迎来了现实的打脸。

近日，李斌发布一封内部信，承认蔚来今年表现不达标，并坐实了业内流传已久的蔚来裁员事宜。

根据李斌内部信，蔚来将会在11月份完成10%左右的裁员，也就是裁掉近3000名员工。而此前业内曾传言蔚来将裁员10%-20%。

蔚来的财务黑洞在业内其实早就不是一个秘密。今年6月份，蔚来与阿布扎比投资机构谈成了约53亿人民币融资，今年9月，蔚来则又发布了10亿美元可转债融资（包含两笔5亿美元可转债），其中5亿美元用于偿还过去的可转债。

蔚来9月份这两笔可转债的转股价为11.12美元，而9月以前蔚来股价一直在10美元以上，也就是说蔚来这两笔可转债的溢价率太低，也就说明蔚来在资本市场面前处于一个非常弱势的地位，用一个较低的转股价来获得投资人的支持。

发行可转债后，蔚来果然大跌，并且无疑是加深了市场对蔚来的不信任感。

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李斌号称蔚来秉承极致的用户主义，只要用户的需要的，蔚来便会尽力满足。同时李斌似乎一直是一个“不计成本”的管理者，在用户体验和满意度上会用重金投入。

当然这种重金投入不仅造成了蔚来长期的财务压力，同时李斌花钱的大手大脚和不扣细节，也曾催生过大量的内部腐败。

其中最具争议的就是蔚来的换电模式。实际上换电模式是新能源车早期发展的“主流”模式（比如2007年就出现了以色列换电企业BetterPlace，2013年破产倒闭），当时业内曾设想不同品牌的车辆都能通过换电来实现能源补给，但由于电池规格标准难以统一、无法形成规模效应等问题，最后大多数企业都放弃了换电模式。

但蔚来却坚持走换电模式，单打独斗地推动换电体系建立，显然是一个成本黑洞，业内也大有“换电模式死路一条”的论调。

在我们看来，随着快充等电池技术的不断发展，换电效率与快充效率的差距可能会不断缩小，换电模式的优势也将会不断削弱，换电可能会沦为鸡肋。

同时如果我们简单粗暴地对比智能手机发展，可拆卸电池的手机终究被一体式不可拆卸电池的手机所取代，这或许也说明整体性设备能够提供给用户更好的产品体验。

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换电模式虽然是成本黑洞，但也是李斌的战略选择，模式是否能够跑通还需要探索和检验。相比之下，蔚来更离谱的事就是做手机产品，这当真是同时震惊了新能源行业和手机行业。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

用简单的商业常识也可以判断出，蔚来手机绝无成功可能，李斌也表示蔚来手机是面向未来车主设计，相当于是一种“智能车钥匙”。

蔚来手机的开发显然消耗了大量的公司资源和精力，但手机行业已经如此红海和成熟，蔚来手机即使产品品质不错，也只会沦为小众的玩具。这在投入产出比上，是无论如何都算不过来的。

蔚来手机的出现，总让我想起了一个叫TNT的奇葩产品，当年罗老师在发布会上呼喊着“理解万岁”，背后却是企业决策者的自嗨。只不过罗老师玩黄了公司以后，在直播带货中找到第二春了。

李斌还在手机发布会中说，为了搞好手机，蔚来已经组建了600人的手机团队，而且公司对手机业务是要求盈利的，时间表大概是三代以后。按照一年一代来算，也就是三年后就需要实现盈亏平衡。

这个期待大概率是要落空的，并且对于蔚来整个企业发展来说，似乎没有什么必要，也看不到什么巨大的好处。

蔚来为了实现一体化的产品体验，总是喜欢做自研，无论是电池、芯片、手机，都有着颇大规模的自研团队。但矛盾的是，换电模式在体验上其实是反一体化的，这一定程度上导致了蔚来体验的混乱。

据一些媒体爆料，这次蔚来裁员将会先砍掉电池业务，不再做自研电池，接下来砍掉芯片和手机业务，预计部门将裁员50%。

03

2022年蔚来的交付数量为12.25万辆，李斌本来希望今年销量能够翻一番，达到约24万辆。但显示情况是，蔚来今年前十个月的交付量仅为12.6万辆，显然无法完成李斌的目标。

反观蔚来的诸多竞争对手，今年在市场上都有不错的表现，比如在10月份，理想月销4万辆，小鹏突破2万辆，问界单车型交付破万，连零跑、极氪都也创下月交付记录。

也就是说，蔚来的市场份额，逐渐被其他品牌所蚕食了，这背后只能归结于产品竞争力的下降。

最为典型的就是，蔚来在智能驾驶体验上慢了一拍，进度明显敌不过小鹏、理想和问界，导致业内逐渐有蔚来掉队落伍的声音出现。

智能驾驶被小鹏、理想视为新能源车产品体验和企业发展的关键，显然需要车企投入大量资源进行推进。但对于蔚来来说，蔚来内部拥有各种各样的自研和产品项目，无疑会导致蔚来精力分散、战略不聚焦，并且一直有钱不够花的压力。

除了各种自研、自营、手机、换电项目外，蔚来布局了三大品牌，分别为：定位30万元以上的蔚来，定位20-30万元的阿尔卑斯（项目代号），定位10-20万的小车品牌萤火虫。

李斌想要三线品牌同时作战，实在是高估了自身的实力。

蔚来这种摊大饼的企业发展模式已经不可取，最后只能什么都做不精、做不到极致的用户体验，大量项目成为炮灰，拉低整个企业的商业效率。在今天这种新能源车内卷的环境中，蔚来想要每个细分赛道都抢占，只会成为一个纸老虎。‍‍‍

蔚来的问题就是故事说太多，想做的事情太多，以至于跳出了现实基础，李斌的用户主义也就沦为一种空想主义。

我们认为，蔚来还是要搞清楚企业的战略重点，在资源分配和精力上进行聚焦、做减法，像手机这种莫名其妙的业务当初其实就不该立项去做。

不管怎样，蔚来还是有大量的企业沉淀在，历史上也曾经多次走出过至暗时刻。但在消磨了市场和资本信任后，蔚来若还想再次走出危机，那就要李斌做出改变了。

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