【读书报告】大宗商品投资 入门与实战精解

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• 第一章大宗商品现货交易入门与实战

l 大宗商品类型

农副产品、能源产品、化工产品、金属产品

l 现货交易服务机构

渤海商品交易所

http://www.boce.cn/webnew/

l 现货交易的影响

供需、美元走势、区域经济、会议政策、数据统计、投资心理

l 供需关系的影响

供需：供过于求，就会出现对买家有力的买方市场，商品价格会在短期内下跌，如果供不应求，就会变成卖方市场，商品价格会在近期持续上涨

技术：页岩油技术的突破带来石油供应量的突增导致原油价格短期持续下跌

l 美元走势的影响

美元：美元走强，现货价格会面临下跌趋势，美元走弱，现货价格会因此上涨

l 区域经济的影响

区域经济实力的增强，使得区域内的购买力上升，导致需求增加，价格因此上涨；区域经济形势的低迷，导致区域购买力大幅下降，需求总量下降，价格因此下跌

影响区域经济的因素：政策、环境、资源、人口、人文、科技

l 会议和政策的影响

美联储：美元的发行来自美联储，美联储是一家有私人开办的银行

利率：对本国储蓄与投资的宏观调控，对本国资金的流向有着极大的导向作用

降息加息：美元的降息可能造成美元持续贬值，让现货价格上涨；美元加息导致美元升值，让现货价格下跌

QE：量化宽松政策，QE直接增加货币供应量，导致美元迅速贬值

QT：扭转操作，增加短期国债的同时，将长期国债的收益率推低

l 投资心理的影响

投资心理影响投资者的资金运行，导致频繁的交易，助推了现货价格的进一步上涨或下跌

l 大宗商品投资的出入止损

定额止损、技术止损、无条件止损（不计成本，立即进行平仓的止损方式）

l 时间框架分析

时间框架的种类：

长期时间框架：总体把握价格趋势

中期时间框架：提供中期做单信号

短期时间框架：快速寻找出入场点

 

• 第二章基本面分析入门与实战

基本面分析：

通过现货的市场供需和影响市场供需因素的分析，对现货价格变化趋势进行解释和预测的方法

l 供给分析

供给量的来源：本期产量、本期进口量、期初库存量（生产供应者的存货）、经营者的存货、政府的储备

l 需求分析

需求量的组成部分：期末结存量（库存量、发出量）、国内需求量（消费者的购买能力、消费结构、消费人数、替代品价格）、国际需求量

l 基本面分析的其他部分

利率的调整：美元利率对现货价格的影响

汇率的变化：汇率下降，本国货币购买外国现货的能力下降

政治与政策干扰：国家的贸易政策、储备政策、农业政策和国际经贸组织协定

经济周期带来的波动：复苏阶段、繁荣阶段、衰退阶段、萧条阶段

技术分析：

通过现货价格历史走势的分析，对价格的未来趋向做出预测，从而让投资者在市场中寻找可以长期稳定获利的机遇

l 技术分析的类型

K线分析、形态分析、指标分析、均线分析、趋势分析、缺口分析

K线分析：通过对K线图的分析，对价格为来趋势进行预测

形态分析：通过K线图的历史价格形态的分析，来对价格的未来趋势做出预测的一种分析方法

指标分析：经过对一些原始数据进行处理，来呈现市场更深层次的内涵

技术指标的主要类型：趋向指标、震荡指标、通道指标、量价指标

均线分析：对趋势的反映，通过均线，特别是大周期均线的走向，可以看到市场的真实方向

趋势分析：根据相应的方法及原则，先在价格走势图中画出一些直线，然后通过这些直线与K线的关系来对未来的价格趋势进行预测的一种分析方法。

缺口分析；缺口分析的两个作用：1 发现投资机会 2及时止损

l 技术分析的步骤

第一步：读懂图表

第二步：判断趋势

第三步：综合分析

l 技术分析的原则

1 从大处着手

2 概率最大化

l 技术分析的经验总结

1 经验成分多

2 无法组成体系

3 不够全面

 

• 第三章K线分析入门与实战

掌握K线分析的基础知识

K线类型： 影线、阳线、阴线、同价线

K线分析注意事项：

1 周期越大越准

2 数量越多越准

3 可参考成交量

4 趋势难以改变

 

• 第四章形态分析入门与实战

形态分析，顾名思义，就是对商品走势的形态所进行的分析。形态分析通常是参照大趋势的情况下，对中期趋势做出的分析。

反转形态分类：

1 顶部反转形态

2 底部反转形态

反转形态的基本特征：

1 趋势先决性

只有在市场中的趋势确实存在的情况下，才有可能出现趋势的反转

2 突破征兆性

趋势线的突破通常会表示市场中的力量出现了一定的转变，某一方的力量明显增强，所以接下来的趋势会利于趋势力量的一方发展，从而打破原有的趋势

3 顶底差异性

顶部反转与底部反转有所不同

4 波幅对应性

原有形态的波幅越大，形态反转时的变化幅度也就越大

 

• 第五章指标分析入门与实战

技术指标只是一种将市场数据直观化的工具，而并非一种分析方法

技术指标的分类：

1 趋向指标

趋向指标是一种凭借市场交易过程中的买卖双方力量的变化情况对趋势变化提供依据的技术指标

2 通道指标

通道指标，也称为压力支撑指标

3 震荡指标

震荡指标，也称为反趋向指标。与趋向指标不同，它更侧重于对趋势中转折点的捕捉

4 量价指标

量价指标是一种以商品成交量的变动来探讨商品价格变化趋势的技术指标。

技术指标的形态分析

1 背离下的技术指标

2 交叉处的技术指标

3 低位中的技术指标

4 高位上的技术指标

利用技术指标

1 随机指标KDJ

2 布林线指标

3 MACD指标

利用技术指标进行分析时的注意事项

1 存在滞后性

2 具有片面性

3 普适性较弱

4 无效和实证

5 谨防被误导

 

• 第六章均线分析入门与实战

均线的类型：

短期均线、中期均线、长期均线

均线的特点：

1 维稳均价

2 反映趋势

3 滞后慢热

4 助益强势

均线买进图形

1 多头排列

2 金山谷

3上山爬坡

4 逐浪上升

均线卖出图形

1 空头排列

2 下山滑坡

 

• 第七章趋势分析入门与实战

趋势分析的三种类型

上升趋势、下降趋势、水平趋势

趋势的类型

长期趋势、中期趋势、短期趋势

百分比线的出发点则是投资者的投资心理

使用趋势线的注意事项

1 如果价格跌破上升趋势线，很可能是一个卖出信号

2 如果价格突破了下降趋势线，很可能是一个买入信号

3 一种现货在同一趋势方向上运行的时间越长，就说明该趋势和该趋势对应的趋势线越可靠

4 趋势线的倾斜角越大，表示价格的波动幅度越大，而该趋势线起作用的时间越短，而如果一条趋势线的倾斜角读越小，则表明价格的波动动幅度相对较小，而趋势线的作用时间将相对较长

 

• 第八章农产品交易入门与实战

l 棉花

出口：

主要出口国家：美国、乌兹别克斯坦、澳大利亚、希腊

进口：

主要进口国家：中国、墨西哥、土耳其、巴西、俄罗斯

国内主要生产基地：

冀中南鲁西北豫北平原、长江下游滨海沿江平原、黄淮平原、江汉平原、南疆棉区

影响价格因素：

供需关系、美元走势、区域经济、会议政策

l 白糖

出口：

主要出口国家：巴西、泰国、印度

进口：

主要进口国家：印度、欧盟、中国

国内主要生产基地：

南方甘蔗、北方甜菜

影响价格因素：

气候（干旱、洪涝、低温）、季节、替代品（糖精、淀粉糖、甜蜜素）

l 玉米

出口：

主要出口国家：美国、中国、巴西、阿根廷

进口：

主要进口国家：日本、韩国、墨西哥

影响价格因素：

气候、替代品、政策

 

• 第九章能源交易入门与实战

l 原油

出口：

主要出口国家：沙特阿拉伯、俄罗斯、伊朗

进口：

主要进口国家：北美、亚太、欧洲

国内原油主要来源国：

沙特阿拉伯、安哥拉、俄罗斯、伊朗、阿曼、委内瑞拉、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦、阿联酋

影响价格因素：

全球经济、国际政策、国际原油进口成本

l 动力煤

出口：

主要出口国：澳大利亚、印尼、俄罗斯、南非、美国

进口：

主要进口国：中国、日本、韩国、印度、英国

国内主要生产基地：

华北、西北

价格影响因素：

市场供需、成本(生产和运输)

l 焦炭

出口：

主要出口国：中国、日本、俄罗斯、乌克兰

进口：

主要进口国：日本、美国、德国、中国

国内主要生产基地：

华北、华东、东北

价格影响因素：

相关产业、国家政策、经济形势

 

• 第十章化工品交易入门与实战

l PTA

出口：

主要出口国：亚洲、北美、西欧地区(中国、韩国、印度尼西亚、日本、印度、泰国)

进口：

主要进口国：中国

国内主要生产基地：

浙江、江苏、福建、辽宁、广东、海南、上海、其他

价格影响因素：

原油价格、对二甲苯价格

l 聚乙烯

出口：

主要出口国：沙特阿拉伯、伊朗、韩国

进口：

主要进口国：美国、沙特阿拉伯、中国、加拿大、巴西

主要生产商：

陶氏化学、埃克森美孚、中国石化

国内主要生产基地：

华东、华南、华北

价格影响因素：

原油、石油脑、乙烯，煤炭、甲醇

 

• 第十一章金属品交易入门与实战

l 白银

出口：

主要出口国：秘鲁、墨西哥、澳大利亚、智利

进口：

主要进口国：美国、中国、印度、日本和英国

价格影响因素：

供求关系、美元走势、汇率、替代品

l 镍

出口：

主要出口国：澳大利亚、新喀里多尼亚、俄罗斯、巴西、古巴、菲律宾

进口：

主要进口国：中国

价格影响因素：

供求关系

 

 

• 第十二章风险防范入门与实战

投资者容易陷入的心理误区

1 贪婪冒进

2 恐惧畏缩

3跟风随流

4 左右摇摆

5 漠视放任

6 知错不改

7 赌徒心理

8 怕赢不怕输

 

投资经验总结

1 做足准备

2 坚持维稳

3 树立信心

4 不太过自信

抵御市场风险的4种能力

1 善用资金的能力

2 由亏转盈的能力

3 防范风险的能力

4 及时解套的能力

投资前的细致分析

1必要的基本面分析

2短中期趋势一致与否

3就近可否设技术位置

4 波动与利润预测

5 目标现货的活跃程度

6 与期货走势是否一致

7 风险预估

8 当前是否最佳时机

入场前需要计划的事项

1 入场区间的确定

2 首次投入资金的预算

3 可用资金比例预设

4 尾盘仓位的管理和控制

5 开仓方向的选择

6 止损位的预设

7 入场后如何调整

8 如何保证计划的实施

准备出场的情况

1 价格走势与预期相反，即将出现亏损

2 盈利已经达到预期

3 市场不稳定，无法预测价格走势

现货市场常见的风险类型

1 认知不足带来的风险

2 重仓操作引发的风险

3 操作失误酿成的风险

4 止损太迟造成的风险

5盲目乐观带来的风险

6 选择错误引发的风险

7 太过自信造成的风险

8 单向思维酿成的风险

现货市场的制度保障

1 订货限额制度

2 大户报告制度

3 代为转让制度

4 风险警示制度

5 履约保证金制度

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