美团Q1继续亏损，却给骑手发了数百亿“美团薪”

美团在2021年一直处于风口浪尖：反垄断调查，用户增长见顶的预测，商户关系恶化的指责……

 

但是，穿过这些表象，透过美团最新发布的一季度财报，却能清晰地看到：美团在2021年开了一个好头。

 

最不赚钱的电商公司

 

外卖市场并不是只有美团一家，如果商户关系真的恶化，如果用户增长真的见顶，那么这一切都应该在一季度的用户和商户数量上有所体现。

 

但是，事实正相反。据美团财报，截止2021年3月31日，美团平台活跃商家数和年度交易用户数分别增长至710万和5.7亿，同比分别增长16.9%和26.9%。尤其是交易用户在过去两个季度净增1亿，大超业界预期。

 

这说明了什么？说明无论外界声音多复杂，更多的消费者、更多的商家还是选择了美团，他们用行动投票，认可美团。

 

笔者认为，一个企业之所以存在，取决于其是否能给客户和社会带来价值。同样，一个企业能走多远、飞多高，也取决于这个价值的大小。消费者和商家选择美团，同样如此。

 

之所以这样，是因为美团干的是难而正确的事。当我们足不出户，就能吃到可口的饭菜，背后是美团的数百万骑手、先进的智能调度系统等组成的履约基础设施。为了这个基础设施，美团一直在进行的长期投入。

 

在财报后的分析师电话会议上，美团CFO陈少晖表示，一季度外卖业务每单实现了0.38元的营业利润，但是由美团完成履约的部分甚至尚未扭亏，因为收入根本无法覆盖巨额的配送成本。也就是说，外卖的一点点利润几乎都来自那些不通过美团配送只收取平台服务费的部分。

 

 

这和实物电商形成鲜明的对比。经常会有人将美团和阿里巴巴对比，因为它们看起来都是电商。不过，两者实在是不可同日而语。阿里巴巴是实物电商，自己不做物流，通过抽取商家的佣金获得收入，利润率极高。阿里巴巴2020财年营收5097.11亿，净利润1403.5亿元，利润率高达28%，相比起来，美团2020年收入1147.95亿元，净利润47.08亿元，利润率只有4.1%，如果剔除理想汽车等股权投资收益及投资的公允价值变动，美团2020年实际上净亏损13.66亿元。

 

所以，仍处于亏损的美团，与阿里巴巴、京东等成熟的实物电商平台还没法比，即使比起同处于亏损状态的拼多多，美团的毛利率也只有对方的三分之一。

 

如果对比美团和海外外卖平台，可以看到美团的佣金率并不高。国外外卖平台因为人力配送成本高，收取的佣金率普遍高于国内，如GrubHub、Uber Eats、英国Deliveroo佣金率普遍超过30%，以GrubHub为例，其收入由20%以上的配送费、12.5%的基础佣金和0-17.5%四档推广费的三部分组成，加起来竟然超过40%。相比起来，国内外卖平台的佣金率基本维持在15-20%。

 

打个比喻，做生活电商的美团，投入巨大，但是利润率微薄，这就像是在沙漠里挖水，干的都是苦活累活。

 

 

顺便说一下，之所以在商户关恶化的声音下，依然有如此多的商户选择美团，是因为美团不仅仅可以为它们带来了新的收入来源，尤其是在疫情期间，外卖业务堪称雪中送炭，为它们的复苏提供了助力；更是为商家提供完整的供给侧数字化解决方案，在诸多层面助力商家数字化转型。

 

甚至针对商家关心的佣金费率问题，美团也在积极努力。最近，美团对佣金抽成规则进行了调整，主要是将服务费细分为技术服务费和递送服务费，前者针对每个城市是一样的，而后者根据订单价格、递送距离、递送用时等因素分层次收费。这样做的好处在于透明化，商家、消费者可以更好地了解费用结构，从而有助于整个外卖行业费用结构的优化和积极调整。

 

正是持续的投入和努力，为消费者和商家持续创造价值，才让消费者和商家对美团不离不弃，持续增加。

 

长期主义价值观 谈变现为时尚早

 

翻开美团的一季度财报，有一个不容忽视的出血点：新业务投入。美团在这一季度的新业务单季亏损再创新高，达到了80亿元，其中很大程度上应该来自美团优选的社区团购业务。

 

不得不说，美团很大胆，在外卖业务已经比较成熟的情况下，美团本来可以乐享其成，但是却大胆地开辟了社区团购这个新战场，而且投入坚决。

 

为什么会这样？我觉得答案就是四个字：长期主义。和外卖业务做苦活累活一样，社区团购业务同样如此，巨大的投入短期看起来很吓人，让公司巨亏，但是长期来看，无论是对于公司还是社会来说，都有巨大的价值。

 

之于美团，是深入下沉市场，提升新用户。据王兴在财报电话会上介绍，美团在今年一季度新增的用户中有一半都来自美团优选，预计未来数年有机会为整个平台带来3亿至4亿的新用户。目前，美团优选业务已经扩展到2600个县市，基本完成了全国覆盖的目标。

 

 

当然，社区团购业务也为美团构建起长期竞争力的护城河。回顾起来，美团在过去十年构建起两大护城河，一个是团购时期发展出来的商户BD能力，另一个是外卖时期构建的履约网络，现在伴随社区团购业务的发展，构建起来的是第三个护城河：生鲜履约网络。

 

之于社会，是让下沉市场的用户能够获得和一二线地区用户类似的体验。如上所述，通过构建覆盖全国的生鲜履约网络，美团优选将能打通生产要素和供给要素，解决农村人的“买难”问题，很多因为价格高昂，从来没有吃过海鲜的消费者吃到了海鲜、吃得起海鲜；很多出行不便，吃不到新鲜蔬果的山村学校的学生，也能每天吃到新鲜的东西……

 

只是，社区团购背后的生鲜履约网络是比外卖履约更难的事情，要将履约深入到偏远地区，递送的又多是对保鲜要求极高的生鲜商品，成本之高、复杂度之大，都是前所未有的，这样的事情，不能交给那些渴望短期就能见到回报的公司，只能交给“长期主义”的美团。

 

“美团税”支付骑手“美团薪”

 

在回忆自己创业经历时，王兴曾说：“实际上我创业的意愿并不那么强，不是为了创业而创业，仅仅是希望有一件事可以发生，如果别人还没做的话，那就我来做好了。稍微拔高一点，可以用甘地的那句话——Be the change you want to see in the world（欲变世界，先变其身）。创业对我来说是改变世界的方式，我希望活在一个更希望生活的世界里，但我等不及让别人去打造这个世界。”

 

在2018年9月20日美团上市时的内部信中，王兴这样说：“上市后需要更多耐心。我们经常说，要长期有耐心，对未来越有信心，对现在越有耐心。上市并不意味着耐心的结束，而是真正考验耐心的开始……资本市场会有起伏，大家不需要太多关心短期的股价涨跌，而要时时刻刻致力于把自己的工作做好，为客户创造更大价值。长期来看，我们所创造的价值最终会体现在我们的股价上。”

 

所以，无论是美团在外卖上的“在沙漠里挖水”，还是在社区团购业务上坚决的投入，本质上都是王兴所坚守的长期主义的体现。

 

这种长期主义也体现在美团对最近所面临的一系列问题的态度上，大家看到的是问题，而美团是站在未来看现在，看到的是解决方案，看到的是如何做更多的事情，推动行业可持续的发展。

 

比如反垄断调查，王兴认为垄断行为的监管对于整个互联网行业的健康发展都有好处，有利于平等竞争，防止不当行为。

 

 

比如对于骑手福利问题，王兴表示，将会积极与政府合作，参与到政府计划试行的将灵活就业人员纳入工伤保险范围的项目中，为骑手购买职业伤害保障。

 

说到这里，我也想对于之前热议的骑手社保问题多说几句，骑手社保问题本质上是一个社会问题，因为它不仅仅涉及到骑手，实际上涉及到很多类似的灵活就业人员，这个问题的解决需要政府协调，包括美团在内的各方的共同努力。相信这个问题已经提到了议事日程，在各方努力下也一定在未来会有好的解决方案。

 

站在社会的角度，美团为骑手已经付出了很多。从财报中可以看到，美团2020年的骑手支出高达486.92亿元,占外卖佣金收入比重高达83%。这个“美团薪”是一个很大的数字，类比一下，根据国家统计局2019年农民工监测调查报告，我国外出农民工月均收入4427元，以江西省为例，其2019年外出打工的农民工数量为1111万人，他们获得的年收入约为487亿元，这和美团一年向骑手支付的薪水基本相当。所以，“美团薪”在创造就业岗位、带动欠发达地区发展上发挥了重要的作用。

 

2018年9月30日，美团以发行价69港元上市，三个多月后股价一度跌了40%，现在的股价则比当初的发行价高出284%。为什么美团能在亏损的情况下股价一路走高？也是因为长期主义，始终为了长期的价值干苦活累活，就能得到消费者、商家和投资人乃至社会的认可。

 

美团在2021年开了个好头，长期的回报才刚刚开始。