途虎养车上市,到底是真老虎还是纸老虎?

江湖老刘

共 2902字,需浏览 6分钟

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2023-09-27 09:31

养车市场并非只有"虎","猫""狗"同样也在局中试图掘金。途虎养车今日上市,到底是真老虎还是纸老虎?

作者 | 亦古月

编辑 | 江湖哥

9月26日,汽车服务平台途虎养车正式在香港联合交易所主板挂牌上市,股份代号9690,发行价每股28港元,募资净额10.81亿港元。上市首日涨5.36%,报收于29.5港元/股,市值为239.64亿港元。

途虎上市之路可谓曲折。在2022年1月、2022年8月和2023年3月,途虎养车曾先后三次向港交所递交申请。今年8月23日,途虎养车通过了港交所上市聆讯。如今途虎养车作为独立汽车售后服务市场首家港股上市的公司坐拥5000多家途虎工场店和超过20000家合作门店,为用户提供线上预约+线下安装的养车方式,赢得了不少用户信任。在汽车服务领域占有强大地位和市场价值。但途虎养车上市,到底是真老虎还是纸老虎?

经营比重失衡,用户投诉频繁

据悉,途虎养车门店除自营工场店外,还有加盟店以及第三方合作门店。三种门店而言,自营门店收入惨淡,加盟店收入反而惊人的可观。2022年途虎养车的加盟店的收入为87.58亿元,占总收入的75.8%。

由此上数据不难看出,途虎养车的经营比重严重失衡,自营店远不如加盟店,这也意味着途虎养车的盈利重心转向加盟店,产品质量难以把控。在黑猫投诉平台上搜索“途虎养车”,投诉多集中于产品劣质等问题上。

在江湖老刘看来,途虎养车的加盟经营模式,可以快速占领市场份额。对于加盟商而言,成本投入小,但加盟商难免会为了利益向用户压低价格,但为了自身能谋取利益,产品质量难以得到保证,故加盟店的投诉时常发生。加盟店是把双刃剑,要想利益最大化,还得看用剑的人如何挥舞。

连年巨额亏损,挑战困难重重

公开报道显示,途虎养车近年来背负着巨额亏损,财务数据惨淡。2019年至2022年,企业营收为70.40亿元、87.53亿元、117.24亿元、115.47亿元。同期净利亏损34.28亿元、39.28亿元、58.4亿元、21.36亿元,4年累计亏超150亿元。2023年上半年,途虎养车虽已实现盈利,但是否能持续性盈利仍然是个未知数。

途虎养车于2022年对外宣布推出“5000万下沉市场专项推广资金”。也就意味着对加盟商提供补贴,烧钱换市场。途虎养车的营销费用也占大头,代言人的代言费用,一些高铁站的大屏广告投入,都是一笔不小的支出。

在江湖老刘看来,途虎养车连年巨额亏损,烧钱换市场的行为仍在发生。尽管短期实现盈利,但是否有持续性盈利的能力仍待考究。对于途虎养车而言,巨额亏损以及见底的现金流都让它岌岌可危。上市或许成为它最后的一缕曙光,途虎养车的“虎”即将揭晓。

养车市场猫狗入局,存量市场竞争激烈

养车市场并非只有"虎","猫""狗"同样也在局中试图掘金。京东养车拼接着京东品牌以及流量杀入养车市场并开始规模化布局,尽管门店数量相比少,但承接来自京东的养车流量足以。天猫养车卷在局中,门店数量扩张,在养车市场中门店数量位列第二。

途虎养车烧钱换市场,毋庸置疑,市场份额以及门店数量稳居第一,但京东和阿里的加入让市场竞争加剧,他们都是互联网巨头,自身有流量红利和现金流支撑,稳中求进的打法是途虎养车求之不得的,途虎养车正面临着巨压。

在江湖老刘看来,途虎养车已身陷困境,上市之路或许是完成自我救赎的最后一缕曙光。连年亏损尽显疲态,短暂盈利或许只是昙花一现。随着新能源汽车的普及,一定程度降低了保养维护需求,在存量市场的血拼下,三次闯关IPO的终于登陆港交所,上市后的途虎还能虎多久呢?


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江湖老刘,江西新闻奖获得者,知名IT评论员。曾帮助多家公司挂牌上市新三板。创新图强的精神气质、文节俱高的价值观念、封闭内敛的行为模式、犀利独特的TMT观察,立志成为全面的、专业的、深入的、有独立观点的TMT行业观察者。

用专业视角解读TMT,用科技创新服务行业,是TMT观察网、百度百家、今日头条、艾瑞、搜狐IT、砍柴网、钛媒体、i黑马、亿邦动力、天极网、DoNews、雪球财经、驱动中国、界面新闻、蓝鲸TMT、一点资讯、凤凰新闻、网易新闻、天天快报、知乎、脉脉专栏、趣头条、IT时代周刊、博客中国、网易新闻、百科TA说、东方财富网、领英中国、潮起、Ofweek光电信息网、联商网、新浪看点等专栏作者。

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