腾讯Q3财报:广告失速,增长看向海外

企鹅生态

共 2313字,需浏览 5分钟

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2021-11-13 08:29


11月10日,腾讯公布2021年三季度财报,数据显示腾讯Q3收入1424亿,同比增长13%,环比增长3%;毛利为627亿,同比增长11%,环比持平。


按非国际财务报告准则,腾讯Q3经营盈利为人民币408亿元(63亿美元),同比增长7%;经营利润率由去年同期的30%下降至29%。期内盈利为人民币325亿元(50亿美元),同比减少2%;净利润率由去年同期的27%下降至23%。


按国际财务报告准则:腾讯Q3经营盈利为人民币531亿元(82亿美元),同比增长21%;经营利润率由去年同期的35%上升至37%。期内盈利为人民币401亿元(62亿美元),同比增长3%;净利润率由去年同期的31%下降至28%。腾讯期末总现金为人民币2,895亿元(446亿美元)。


财报发布后,董事会主席兼首席执行官马化腾表示:在第三季,包括本土游戏在内的互联网行业,及部分广告主行业适应监管及宏观经济发展形势变化。我们积极拥抱新的监管环境,并相信新环境能有助行业迈向更持续发展的轨道。在本土游戏市场,我们通过行业领先的全面合规措施,显著减少了未成年人的游戏时长及消费,营造更健康的游戏环境。此外,我们积极投资于重点战略领域及前沿科技,并作出新的承诺投入共同富裕项目。展望未来,我们致力为用户提供卓越的体验,助力企业实现数字化运营,以及为整体社会作出贡献。


从营收入数据看,腾讯Q3报收入增速放缓同时盈利水平出现明显倒退,这要部分归因于腾讯两个最主要贡献利润的业务——广告和游戏同比增长缓慢,且短期内无法扭转趋势,不过即便如此腾讯仍然加大对外投资规模。在政策等因素叠加下,未来腾讯开始更加需要仰赖海外市场,游戏、云计算等业务出海已成为腾讯的重要战略方向。


1.小程序生态交易生态继续释放红利,但腾讯广告收入增长还是疲弱


在小程序红利释放下,腾讯广告业务收入虽在二季度终于追上腾讯总体增长,但在Q3还是出现失速状况。腾讯广告收入Q3环比微降、同比微增5%至225亿元


增长动力仍主要来自于微信,尤其是小程序交易生态壮大后继续释放红利,这带动社交广告增长7%至190亿;但媒体广告收入下降4%至人民币35亿元。


对于广告收入增长疲弱的情况,腾讯称预计将延续数个季度财报,腾讯对此解释为宏观经济和政策因素影响部分广告主(应主要为教育培训行业)。


尽管已吃到小程序交易生态的红利,但腾讯广告相关业务似乎仍未能与小程序交易生态实现良好融合,而据[企鹅生态]了解,受困于算法与产品特性等问题,腾讯广告距离接入增长快速的视频号也可能比较遥远。


腾讯广告业务的另一个问题,是在本身利润率就不及字节跳动的情况下,其利润水平也在下降中,其收入成本在三季度同比明显增长15%至121亿元。


2.海外游戏市场对腾讯空前重要


腾讯Q3财报首次将海外游戏市场单独列出,数据显示腾讯Q3本土游戏收入增长5%至336亿,国际游戏市场收入则增长20%至人民币113亿元,如按固定汇率计算则增长28%。



以此粗略计算的话,海外游戏市场贡献Q3收入增量超过12%、毛利润增量超过20%。腾讯也表示正加强海外游戏市场的投入。


另外一个在海外市场取得进展的是腾讯云,有数据显示腾讯云海外市场收入今年增长超过140%。作为腾讯出海大战略的一部分,腾讯云也在保持在海外市场的高投入。出海本来是前几年国内创业公司的共识,如今也成为腾讯的重要战略方向,堪称巨鲸出海。


国内游戏市场方面,在天花板早已显现同时还叠加政策因素,腾讯财报引用的数据显示,在关于未成年人游戏时长政策出台后,九月份未成年人在我们本土市场游戏时长的佔比为0.7%,较去年九月的6.4%显著下降。未成年人在我们本土市场游戏流水的佔比为1.1%,亦较去年九月的4.8%显著下降。


政策效果可谓立竿见影。


3.微信小程序交易生态仍是重要看点


日活月活比超高的微信,其总月活已经超过QQ一倍,来到12.62亿,同比增长4.1%;QQ月活下降趋势似乎终于稳在5.5亿这个档口,环比下降2.9%至5.73亿,仍然是微信之外的中国第二大社交通讯网络。



微信在Q3重点业务突破是视频号,腾讯称视频号保持了健康增长。同时微信小程序交易生态加强了在众多行业的渗透,活跃小程序总数同比增长40%。小程序交易生态的崛起,仍是腾讯今天最重要的看点之一。


4.在爆款剧《扫黑风暴》及《你是我的荣耀》加持下,腾讯视频会员总数仍缓慢增长至1.29亿;


同时稍早前公布的腾讯音乐娱乐集团(TME)财报显示其会员数同比增长38%至7100万。共同推动腾讯收费增值服务付费会员数同比增长10%至2.35亿。


5.以Q3财报公布的数据核算,腾讯在Q3已经投出去超过1300亿。


其中腾讯在Q3新增一笔重磅投资,以约35.54亿元人民币增持一家电商公司后,腾讯在该电商平台占股由5.23%上升至6.26%。按公开资料,该电商平台应为印度二手车交易平台 Cars24。



6.腾讯已有超过10万员工。截止Q3,腾讯总雇员数来到107,348名,单季度总酬金成本为人民币259.63亿元,平均到每个员工头上单月为8万。


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