天网恢恢疏而不漏，三名前 Netflix 工程师因涉嫌内幕交易被指控
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2021-08-21 09:25
技术编辑：MissD 丨发自 思否编辑部
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针对此次 Netflix 前员工涉及内幕交易的指控，美国 SEC 诉状上解释的比较详细。其中有说到，该名员工在 2017 年离开 Netflix 后，他从另一位 Netflix 内部人士 Ayden Lee 那里获得了 Netflix 用户增长的机密信息。在此后的 2017 年-2019 年，Sung Mo Jun 在 Netflix 财报公布前，自己私下进行了交易，并向 Joon Jun 和 Chon 提供了信息。与此同时，在 2019 年 7 月的财报公布前，Sung Mo Jun 的另一位前 Netflix 同事 Jae Hyeon Bae（同为 Netflix 工程师），根据 Netflix 的用户增长信息向 Joon Jun 提供了非公开信息，为其进行内幕交易提供帮助。
此次事件虽引起不少业界人士关注，但 Netflix 创始人兼联合首席执行官里德-哈斯廷斯在其 2020 年出版的《没有规则的规则》一书中就解释到，该公司一直以来都致力于打造一个有着透明度的办公环境，以保持员工的积极性。他写道：
“我们也许是唯一一家在季度结束前几周在内部分享财务成果的上市公司。"
“对此，金融界普遍认为这是鲁莽之举。因为这些隐私信息从来没有被泄露过，但当有一天它真的被泄露了，我们不会反应过度。我们只会处理这一个案例，继续保持透明。"
近年来，Netflix、迪斯尼以及相关公司的用户订阅数据，一直是华尔街股票价格“动荡”的核心。特别是随着 Netflix 新剧热播期的到来，一些平台的敏感内部信息会经常被 Netflix 员工故意披露。
自 2016 年至 2019 年，随着 Netflix 公司在全球范围内扩张，股价上涨了两倍多，其总用户数也成倍增加。过去几年，虽然也要面对日益激烈的竞争，其在全球各地的增长并不那么具有爆炸性，但拥有 2.09 亿付费用户的它，仍然是流媒体的领导者。
美国内幕交易“丑闻”不断，工程师成“高危人群”？
多年来，美国关于内幕交易的“丑闻”一直存在。巨大的利益诱惑面前，不论是熟悉业务的交易员，还是背后的工程师，都容易成为内幕交易犯罪的“高危人员”。除了此次 Netflix 前工程师涉及内幕交易，此前也有不少媒体报道了前工程师员工存在非法内幕交易而被罚的新闻。
2017 年，外媒就报道了一条关于工程师就苹果收购内幕交易案达成和解的消息。一名 2006 年任职于墨尔本指纹感应器制造商 AuthenTec 公司的高级网络管理员 John Stimpson，在 2012 年该公司被苹果收购的过程中，利用其职务之便获取了收购过程的一些重要私密信息，后购买多份看涨期权，并于收购后一周内，卖出看涨期权。随后被美证券交易委员会（SEC）投诉，该案件最终以 John Stimpson 同意缴纳罚款 278,773 美元而告终。
今年 3 月份，美国司法部和美国证券交易委员会（SEC）宣布称，世界巨富马斯克太空探索技术公司（SpaceX）的一名工程师与他人合谋进行债券欺诈，因在“暗网”贩卖内幕交易信息而被投诉。最终，该工程师被判最高 5 年监禁的刑罚，该案件的后续也一直备受外界关注。
虚假披露、内幕交易，这些属于人为操纵市场的非法手段，会严重影响资本市场健康发展。尽管美国法规对于内幕交易的限制由来已久，但面对如今不断升级的内幕交易手段、形式，都防不胜防，所以监管部门要不断对该类犯罪进行约束。
内幕交易监管严厉，天网恢恢疏而不漏
美国关于内幕交易规范的法规要追溯到 1909 年，联邦最高法院明确判决，董事利用不为公众所知的信息向外部投资人购买股票构成欺诈(Strong v.Repide)。《1934 年证券交易法》第 16 条 b 项对内部人士的短线交易进行了限制，其中第 10 条 b 项则成为此后美国反内幕交易法发展的基石。
对待内幕交易犯罪，除了证监会、交易所对市场的实时监控，美国证券行业公司和机构也均有行为准则对内幕交易进行约束，所有这些规范共同对内幕交易者进行约束。
只要涉及内幕交易，从美国证监会到包括纽约股票交易所、全国交易商协会（NASD）、期权管理监督局（Options Regulatory Surveillance Authority，ORSA）等自律机构会构成联合约束机构，与立法匹配组成一套多层级的执法系统，对市场实时监控，再由涉及证券行业的公司和机构通过行为准则进行约束，共同组成“天网”。
内幕交易的立法约束范围，从公司内部人到拥有内幕消息的“临时内部人”。正如开篇提到的 Netflix 前员工，如果你不是公司高管，就算从侧面得到信息的人也能获罪。多条“高压线”，使美国的内幕交易监管，比绝大多数国家更为严厉。
