奥密克戎催化，中药股再度起飞

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文｜张羽岐

编辑｜尹莉娜

制图｜刘正

来源｜财健道

ID：ArtofWealthandHealth

题图｜Pixabay

新冠变异毒株“破防”之下，4月4日，36000箱连花清瘟运抵上海，配送到各家各户。

与此同时，“世界卫生组织（WHO）确认中药有效性”的话题在5日登上热搜，引发一众讨论，并引发股市波动。清明过后，中药股在资本市场强势回潮。

事实上，WHO的“报告会”只是一场讨论会议，并未给出实际性的结论。不过，这并不影响“连花清瘟们”被抢购一空的火爆，和“以岭药业们”被资本热捧的飞涨。

来源/解放日报·上观

本次中药股回潮，是去年年底来的“二次上涨”。

截至4月6日收盘，香雪制药（300147.SZ）上涨19.95%，维康药业（300878.SZ）上涨10.62%，以岭药业（002864.SZ）、红日药业（300026.SZ）、紫鑫药业（002118.SZ）、亚宝药业（600351.SH）、大理药业（603963.SH）等中药股亦强势上涨，涨幅在10%上下。

热潮之下，究竟原因几何？

一方面是市场热度所致。

3月以来，上海疫情复杂多变。截至4月7日，新冠感染者累计增长超过10万人。而据行业媒体报道，上海中医药大学附属曙光医院院长、中医疫病防治基地负责人房敏，4月5日在上海市新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会上表示，本次上海确诊的阳性感染者中，中药使用率超98%。

另一方面，“世界卫生组织（WHO）确认中药有效性”的话题登上热搜，引发一众讨论，并引发股市波动。

事情的起因是，今年1月，中国国家中医药管理局副局长黄璐琦，前往日内瓦世卫组织总部，向世界卫生组织提交《中医药治疗新冠肺炎循证评价研究报告》。

针对中国提交的这份报告和另外两份临床应用和科学研究报告，世卫组织邀请21位专家，开展了“中医药救治新冠肺炎专家评估会”，并在3月31日公布了会议纪要。

上述提交的报告显示，中药有助于降低新冠疫情从轻度发展到重度的风险。与会专家也集体认为——这些数据表明，当中药与传统抗病毒药物结合使用时，其结果“既安全又有效”。但据行业媒体健识局报道，翻阅会议纪要原文发现，相关讨论结果中并未使用语气强烈的结论性词语。

在疫情市场和利好政策“输血”的中药股，不断挑动着资本市场的“神经”。“连花清瘟们”从何而来，将走向何方？政策推动下，力挺中医药走向“星辰大海”的目标，何以实现？

连花清瘟的“出道史”

这已不是中成药第一次“大显身手”。

自新冠疫情以来，双黄连、连花清瘟等中成药火遍大江南北。在海外留学生的抢购中，单价更高达300元。

没有中药企业不想乘上这班快车，但有的只是一时火爆，就像在2020年年初遭到“疯抢”的双黄连，随后便被辟谣叫停；有的则被纳入新冠诊疗方案成功“C位出道”，比如连花清瘟。

连花清瘟，诞生于17年前的“非典”疫情期间。

当时，以岭药业针对SARS病毒研制出来一款“清瘟解毒、宣肺泄”的中成药处方，用于治疗流行性感冒属热毒袭肺证。只是，连花清瘟获准生产上市时（2004年5月），“非典”疫情已经匆匆而去。

尽管从2005--2019年，连花清瘟被国家卫健委（原卫生部）、国家中医药管理局等多个部门累计18次列为乙流等多项呼吸道疾病的诊疗方案，但无论从销售业绩还是增速来看，不温不火是其常态。在以岭药业成立的20多年里，心血管类中成药（通心络胶囊等）才是贡献其主要营收的拳头产品。

直到2020年新冠疫情袭来，才成为连花清瘟“走红”的转折点，亦是以岭药业成为“资本宠儿”的开端。2019年以来，无论是公立医院，还是零售终端，连花清瘟市场增速连连升高，仅2021年连花清瘟的营收达40亿元。

尽管最开始药物的有效性备受质疑，但是资本市场的力挺和市场规模扩大的数据，却是实实在在的。连花清瘟火了，以岭也赚得盆满钵满。

自2011年上市以来，以岭最低市值仅125.75亿元，但今时今日（截至4月6日）以岭总市值超过最低市值的4倍，达579.57亿元。

市值上涨的也不只以岭一家。低调行事的红日药业，次次中药股上涨都处于领跑地位，总市值更是从最低点的37.76亿元增至今日的250.25亿元，翻了6倍不止。

政策支持，中药的未来是“星辰大海”

尽管新冠检测试剂等产业，也因疫情而站上“风口”，但中药股的“起飞”，却不仅仅是疫情推动。

中药股整体向上的走势，事实上指向一个终点——政策“开花”。

仅最近一个月内，政策利好就不曾间断。3月14日，《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》（试行第九版）发布，连花清瘟等多款中药在列，中医药企业迎来一波春季高峰。

3月29日，国务院办公厅出台《“十四五”中医药发展规划》，再次成为重大利好。叠加上海、吉林疫情的影响，中药股“容光焕发”随之抬头。

众多券商分析师从多角度分析，政策何以利好中药企业和中药股。

安信证券认为，《“十四五”中医药发展规划》从医保层面来看，明确对于中医药产业的支持力度，在定价一面更加灵活；监管一面，中药注册审批或将加快。

首创证劵分析表示，中医药行业或将迎来快速发展期，在产品方面具有稀缺性和自主定价权，长期来看利好中药创新药研发能力的提升。中药配方颗粒试点结束，当使用场景拓宽、需求满足时，或将替代中药饮片领域。

当然，近年来中医药的扶持政策不只于此。自2019年以来，有关部门大大小小共出台了七份利好中医药的文件，政策扶持之下，中药企业春风吹又生。

数据也证明了这一点。

2021年这一年来，医药股波动不休，但最终中成药坚挺的走到了前面，在中药、化学原料药、医疗器械等一众细分领域中，中药屹立在最前方，年内增幅达46.16%；而生物制品、医药商业、医疗服务等，要么徘徊在0%上下，要么游移在-10%以下。

值得一提的是，《“十四五”中医药发展规划》还重点提到了建设国家中医药服务出口基地，大力推动中医药产业“走出去”的战略。

换句话说，中医药的未来是“星辰大海”，中药股的“天花板”，也将被进一步提升。

但问题是，中医药如何现代化、科学化发展，仍然亟需探讨解决。1998年，天士力（600535.SH）的复方丹参滴丸正式以药品身份通过美国FDA的I期临床研究（IND）申请，20余年过去，这一流程尚停留在临床III期阶段。

在前文提到的“中医药救治新冠肺炎专家评估会”上，WHO专家组主席Elisabetsky在讨论时便直接表示：会议真正需要回答的问题是“如何在未来改进中医药研究”。

参考文献：

【1】“中医药有效治新冠”？世卫组织原话其实是这样说的.健识局.古月.2022.4.6

【2】行业利好政策频出，中药板块强势拉升，香雪制药、红日药业等大涨 .证券时报. 2022.04.06

【3】国内疫情紧张，连花清瘟“火爆”背后的以岭药业. 美柏医健 .青木。2022.04.01

【4】创新药沦陷时，中药回潮. 财健道. 安富建、张羽岐. 2021.12.29

【5】中医药迎重大政策利好！概念表现强劲，券商全面解读. 中新经纬 .2022.4.1

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