稳赚不赔的方法，有人找到了？

• 鲁棒性在进化论里指在突变时生物体的表型仍保持不变的能力。
• 鲁棒决策，是指一种“尽可能对不确定性免疫”，并在作出后相当长时间仍看上去不错的决策。
• 鲁棒统计，即使其假设与产生数据的真实模型不符，依然能良好运作的一种统计技巧。

在下棋过程中，如果我看到有机会去赢，哪怕是一个子的优势，我就会把优势稳稳守护到最后，而放弃另外一条赢20目以上‘好棋’的路。

一次师傅在复盘的时候跟我说道，你只要走这一步，就能赢很多子了，为什么不下呢？

我说，大胜的棋，也意味着冒大的风险。如果按照我的下法，能够保证赢一百盘棋，而且都是半目胜。

• 局部最优，有点儿像追求年回报的算术平均值最大；
  
• 全局最优，有点像追求复合年化回报率最大（对应几何平均值）。

在这里，用围棋和投资互相隐喻，既能量化地解释李昌镐的“每手棋我只求51％的效率”，又能生动地描述马克·斯皮茨纳格尔局部牺牲算术平均值的“保险策略”。

李昌镐追求赢半目而放弃赢20目，绝非龟缩防守或者躺平。领先者的消极防守经常导致局面逆转。你死我活的竞技，怎么可能不竭尽全力？

李昌镐的秘密在于“将棋盘变小”。获胜的时候他能够迅速缩短战线，将对方可能翻盘的地方一点点填平，如蟒蛇般慢慢地令对手窒息。

本文开篇那个押注球队的故事，押注B球队对冲风险以实现稳赢，相当于将棋盘变小，B球队即使获胜也不能影响下注者稳赢的收益。

孙子曰：昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之必可胜。故曰：胜可知，而不可为。

这段话的意思是说：以前善于用兵作战的人，总是首先创造自己不可战胜的条件，并等待可以战胜敌人的机会。使自己不被战胜，其主动权掌握在自己手中；敌人能否被战胜，在于敌人是否给我们以可乘之机。所以，善于作战的人只能够使自己不被战胜，而不能使敌人一定会被我军战胜。所以说，胜利可以预见，却不能强求。

李昌镐最令对手抓狂的是，当你试图去击败他时，往往自己先露出了破绽。

马克·斯皮茨纳格尔喜欢的古训是：“防守赢得冠军”。

他说自己的Universa基金也是建立在这一基础之上，并称：“风险管理和长期复合回报紧密连结，更像是一体的关系。”

超越了师父的巴菲特，采用的也是防御型投资。对比起木头姐的主动进攻，防御策略似乎更牢靠，时间拉长看回报也更好。

防御的背后，是追求全局最优的大局观，是蓄势以对抗无法预测的宏观走势，是通过等待和保有大量现金去捕猎别人甩卖的概率权，以及即使是捡便宜的时候都还要再加上“优先股”的保护。

韩国的《围棋》月刊对李昌镐有一段评论：

“对于一个职业棋手来讲，韧性不仅仅指精力和体力的持久性；它还包括对诱惑、过分自信以及轻率的时时警醒，是明察天下大势的胸怀与寸土不让的决心的有机结合。”

然而，尽管围棋的变化极其复杂，但仍然是一个完美博弈游戏，甚至算不上冯·诺伊曼眼中的博弈。

对比而言，投资或者现实生活中的随机性更强，运气成分更大。不确定性让人不安，然而确定性也许更令人绝望。要是像围棋那样，吴清源和李昌镐们等天才们就会令普通人们永远没有翻盘的机会。

10 没有恐惧就没有希望

李昌镐16岁的时候就被人称为“少年姜太公”，他似乎天生就拥有一个棋手所需要的忍耐性，不管棋局如何波动，他也总是面无表情，犹如石佛。

据说他小时候不仅“迟钝”，而且胆小，经常因为犹豫不决而在公交车上坐过站。

“为什么你做什么都那么慢呢？”

“因为……我害怕。”

也许某些性格深处的东西，令李昌镐极度厌恶风险。天赋、苦练、胜利未必驱逐了他的恐惧，必须在棋盘上生存的他也许只是学会了与恐惧共存。

《沙丘》里主角面对恐惧时有一段祷词：

我绝不能恐惧。恐惧是思维的杀手。恐惧是带来彻底毁灭的小小死神。我要直面我的恐惧，让它穿越我的身体，当一切逝去，我将打开心眼看清它的轨迹。恐惧所剩无几，唯我独存。

然而，恐惧无法消除，亦无需消除。恐惧充斥于生和死之间，伴随我们一生。

恐惧并不可耻。

斯宾诺莎说：“没有希望就没有恐惧，没有恐惧也就没有希望。”

人类的恐惧感，是我们洞察和理解这个世界的测量仪，也是我们行动的指南针。恐惧是预测系统的一部分。

“艺高人胆大”的说法未必对，越是水平高的人，越能够洞察出风险，也越能感知到恐惧。高手绝非没有恐惧，而是可以在恐惧的时候还能走出理性的一步。

正如凯瑟琳·雷恩所言：“鲁莽往往以勇敢的名义出现，但它是另一回事，并不属于美德；勇敢直接来源于谨慎，而鲁莽则出于愚蠢和想当然”。

没有恐惧感的勇气不值得信赖。

投资交织着欲望、智慧、贪婪、忍耐和恐惧。

帕斯卡早就洞察了人类在“恐惧”这件事情上的不靠谱：

“在危险之外惧怕死亡，而身临险境时却不惧怕。这就是所谓人。”

熊市令人恐惧，而牛市却是普通投资者亏损的主要原因。亏得最狠的，往往是那种稳操胜券的机会。

• 有钱人，是以为稳定的东西一下子垮掉了；
• 穷人是每次都All in，不断被清空。

据传是由“那个时代最聪明的神学家”安东尼·阿尔诺所写的《逻辑或思维的艺术》一书中谈到，遭受雷击的概率微乎其微，但“许多人一听到雷声就惊恐万分”。作者随即断言：

“对遭受伤害的恐惧应该与两个因素成正比：一是伤害的严重程度，二是事件发生的概率。”

恐惧也许产生于未知，但恐惧不只应该靠确定性知识和科学来驱逐。

概率令我们重新理解恐惧和风险，也能够帮助我们去计算和应对现实世界中的真实恐怖程度。其中有些被我们高估，有些被低估。

而概率权，也往往隐藏于“想象中的恐惧”和“实际上的恐惧”之间。

最后

现实是一个单线程的时间流，可能是我们最大的幻觉之一。

现实更像平行宇宙的花园，我们随机漫步，穿行其间。

花园本身是一个不断外延的生态系统，是连环爆炸的无限游戏。

我们不能只设计自己穿行的那条路线，而是要从花园的整体来考虑。因为你不知道自己什么时间会到达花园的哪个角落。

花园由花草树木组成，但是花园的整体大于部分之和。除了那些具体的构成单元，还有某些二阶、三阶、甚至更高阶的概念。

不能够持续去洞察和理解这些概念和原理，人类就无法摆脱抛弃了诸神之后的内心恐惧感。

同时，现实世界的不同时空，经由概率权被整合在一起。

将现实理解为平行宇宙，能让被困在单一时间流里的我们感知到“自由意志”。

尽管迄今为止无人知晓造物主的动机和设计机制，但万物之神并未约束人类的大脑的边界。甚至那些困扰我们的随机性，或许就是用来驱动人类想象力的。

我们的努力并非是在某个平行宇宙的分支里如困兽犹斗，而是不断拓展新的可能性，去努力，去下注，得到或失去，存在或湮灭。所谓独立思考和独立行动，就是能够在时空的节点做出选择，并甘心情愿承担每一种后果。

除了想象力和智识之外，你的决策，和对未来资源的分配，应该跳出现实的枷锁。

这并非说是你要脱离现实。恰恰相反，在时间洪流的裹挟下的局部现实并非现实本身。时空的全局观未必会让你成为赢家，但一定能让此生更有趣。

假如人生是一场旅行，那么重点并非旅行工具有多豪华，也不关乎携带了多少金银珠宝，而是“我”，能够遍历此生。