可转债交易薅羊毛策略 — Python 量化投资实战教程(10)
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2021-03-09 13:02
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以下内容仅供参考学习，不构成投资意见。
可转债，是一种具有中国特色的、受到国家管理和保护的债券，之所以说它很有特色，是因为它身上具备了两种闪闪发光的特性：
1.债性 — 安全保本
可转债本质上是一种公司的债券，也就是我们生活中所说的“欠条”，每张“欠条”的价值是100块钱。
如果你持有一张可转债，它就代表着上市公司欠你100块钱，而且未来必须偿还这笔钱并附带利息。截止到目前，所有上市的可转债，都完成了保本的使命。
也就是说，如果你在转债价格低于100元的时候买入，此时就是保本的。而且公司在赎回时，会付你一定的利息，所以当你在可转债价格低于100元的时候买入，就是保本保利的。
2.股性（可转换） — 存在套利空间
可转债是一张可转换为股票的公司债券。比如目前 晨光转债 转股价为 12.25 元，100/12.25=8.16，那么一张晨光转债会被取证转为8股晨光生物，其余的尾数会被转换为证券账户资金。
目前晨光生物正股16.10元，转换后，你相当于获得了8*16.10=128.8元的股票，加上刚刚尾数补充的账户资金，转股后你相当于获得了131.43元，131.43元被称为转股价值。
也就是说，如果你在前一天收盘前买入了1张晨光转债，并在当前转换为股票，第二天你会获得价值为131.43元的股票+证券账户资金。目前晨光转债的价格为 130.2 元，净利0.93%，但这个套利逻辑有个大前提：第二天开盘股价不会跌，如果跌了，你就拿不到这么多的价值，甚至有可能亏本。
下面本文要研究和利用的，不是可转债的股性，而是可转债的债性。
就如前面所说的，如果你买入100元以下的可转债，除非公司老板带着小姨子跑路，否则都是保本的。于是就有了下面这个自动交易的逻辑：
对于100元以下的可转债，触发某种上涨信号时，买入。上涨0.5%则卖出。如果下跌则一直持有。
上涨就赚了，下跌的话长期持有也不亏，利用可转债的债性及T+0交易的特性实行日内高频率交易就是这个策略的主要逻辑。
1.准备
开始之前，你要确保Python和pip已经成功安装在电脑上，如果没有，可以访问这篇文章：超详细Python安装指南 进行安装。
如果你用Python的目的是数据分析，可以直接安装Anaconda：Python数据分析与挖掘好帮手—Anaconda，它内置了Python和pip.
此外，推荐大家用VSCode编辑器，它有许多的优点：Python 编程的最好搭档—VSCode 详细指南。
请选择以下任一种方式输入命令安装依赖：
1. Windows 环境 打开 Cmd (开始-运行-CMD)。
2. MacOS 环境 打开 Terminal (command+空格输入Terminal)。
3. 如果你用的是 VSCode编辑器 或 Pycharm，可以直接使用界面下方的Terminal.
pip install backtrader
pip install easytrader看到 Successfully installed xxx 则说明安装成功。
某些券商在登录的时候可能需要识别验证码，这时候需要下载tesseract：
1.下载并安装tesseract
前往 tesseract-ocr 官网下载二进制包，此外你也可以在Python实用宝典公众号后台回复: 量化投资10，直接获得本文源代码和tesseract的安装包。
双击下载下来的安装包，然后傻瓜式安装就可以，这里只需要注意一点：安装过程中有一个让你选择 Additional language data(download) 表示选择的话帮你下载语言包，这里最好不要选择勾选，因为勾选的话，安装过程非常慢，本教程只需要用到数字和英文识别而已。
2.配置环境变量
右击我的电脑/计算机，选择属性，然后选择高级属性设置，选择环境变量，在系统变量的path变量中添加你的 tesseract 目录就可以了
3.判断是否安装成功
在命令行中输入：
tesseract --version出现下面的提示说明安装成功：
2.回测
按照这个策略的逻辑，回测的目的不在于探讨是否会亏损，而在于最高能赚多少。
为什么不需要探讨亏损？因为实际上即便我们买入80元的广汇转债，一直持有，3年后它以100元的价格赎回，我们的3年收益都达到了20%，平均年化率达6.67%。
当然，风险是有的，广汇老板如果带着小姨子跑路了，那你的转债可能一文不值，但是目前还没有出现过这种情况，因为如果出现了这种情况，将出现严重的信用危机，监管部门不可能允许这种情况发生。
回测的主要目的在于：怎样进行自动化交易，能最大化我们的收益。
关于编写策略的方法我们前面九篇系列文章都讲的很清楚了，这里就不再赘述，这里只重点研究买入的逻辑。
2.1 基于分钟K线的Sma金叉策略
这是最简单的策略，如果sma5和sma10实现金叉，则买入债券。涨0.5%则卖出，否则不动。
部分代码如下：
def golden(self, a, b):
if a[-1] - b[-1] < 0 and a[0] - b[0] > 0:
return True
else:
return False
def next(self):
if self.order:
return
if not self.position:
if self.golden(self.exp1, self.exp2):
self.order = self.buy()
self.params.buydays.append(self.datas[0].datetime.date(0))
else:
condition = (self.dataclose[0] - self.bar_executed_close) / self.bar_executed_close
if condition > 0.005:
self.order = self.sell()
self.dead = False
self.params.selldays.append(self.datas[0].datetime.date(0))
self.params.hold_days.append((self.params.selldays[-1] - self.params.buydays[-1]).days)
if self.params.buydays[-1] != self.params.selldays[-1]:
days = get_every_day(self.params.buydays[-1], self.params.selldays[-1])
for day in days:
self.params.hold_count[day] += 1随机抽取了15只低价债券，回测了 2020-9-15 至 2020-11-8 之间的走势，一共交易了59次，每次买入50股。
可以看到每次交易的平均持有日期为4天，这是平均值，如果你看中位数会更大，有些交易可能连续持有了30天，有些可能当天买入当天卖出，两极分化比较大。
不过即便这样，按平均每次收益0.5%、平均每支债券价格为80元的情况来看， 59次交易*0.005*80*50股 = 1180元，如果可转债每次交易的平均手续费是1元，那么除去手续费 1180-2*59=1062元。看起来是一笔可观的羊毛，但是你必须忍受有部分资金被套牢在一些低价转债的情况。
2.2 基于分钟K线的EMA金叉的策略
接下来我们测试一下使用EMA均线的效果，这里选择的是ema(12)和ema(50)：
def golden(self, a, b):
if a[-1] - b[-1] < 0 and a[0] - b[0] > 0:
return True
else:
return False
def next(self):
if self.order:
return
if not self.position:
if self.golden(self.exp1, self.exp2):
self.order = self.buy()
self.params.buydays.append(self.datas[0].datetime.date(0))
else:
condition = (self.dataclose[0] - self.bar_executed_close) / self.bar_executed_close
if condition > 0.005:
self.order = self.sell()
self.dead = False
self.params.selldays.append(self.datas[0].datetime.date(0))
self.params.hold_days.append((self.params.selldays[-1] - self.params.buydays[-1]).days)
if self.params.buydays[-1] != self.params.selldays[-1]:
days = get_every_day(self.params.buydays[-1], self.params.selldays[-1])
for day in days:
self.params.hold_count[day] += 1效果如下：
交易次数相对于sma策略少了14次，所以收益肯定也会下降。平均持有日期达到了5.4天，相比于sma策略也有所提高。因此ema在我们的整个策略逻辑里表现地比sma策略稍差一些。
上面展示了两种策略在我们的低价转债投资逻辑里的应用和分析，由于篇幅关系这里就不再展示一些其他策略的回测结果，大家有兴趣可以自己试一下。
3.自动交易
使用easytrader模块，可以简单实现一个单进程的自动交易程序。
对于本策略而言单进程的自动交易程序也够了，因为这个策略要求的实时性并不是很高。
由于这部分代码无法脱敏，因此不能进行深入地讲解。逻辑并不难，每分钟对指定的股票进行监控，当其符合相关策略时进行买入或卖出，下面进行简单的讲解。
1.读取今日需检测的股票
在一天开始交易之前，需要获取今日所符合条件的低价可转债：
def start():
account = Account()
codes = read_today_codes()
logger.info(f"总股票数 {len(codes)}")
last_ping_time = datetime.datetime.now().timestamp()2.巡检
在交易时间里，循环检测可转债是否符合买入策略:
while True:
# 是否在交易时间
if not check_time():
continue
for code in codes:
now = int(datetime.datetime.now().timestamp())
logger.info(f"{now} - {code}")
try:
# TODO: 异步执行算法
buy_dict = algorithm(code)
if not buy_dict:
continue
logger.info(buy_dict)
buy_time = list(buy_dict.keys())[0]
buy_value = list(buy_dict.values())[0]
if abs(int(buy_time.timestamp()) - now) < 300:
logic(account, code, buy_time, buy_value)
except Exception as e:
traceback.print_exc()
logger.info(e)
# send_mail(f"算法解析失败: {traceback.print_exc()}", "WRONG", code)如果符合买入规则，在logic函数内，便会对可转债发布买单，同时挂一个0.5%利润的卖单。
3.卖单兜底
理想化情况下，在你挂了买单后立马成交，此时顺利挂出卖单。
不理想情况下，在你挂了买单后，几分钟后才成交，出现这种异步的情况后，卖单无法顺利挂出。
所以我们需要有一个兜底的措施：
now = datetime.datetime.now()
new_ping_time = now.timestamp()
if new_ping_time - last_ping_time > 15:
# 大于15秒，检测持仓，把未委托卖出的单子委托卖出
account.every_day_sell()
last_ping_time = new_ping_time
logger.info(f"{datetime.datetime.strftime(now, '%Y-%m-%d %H:%M:%S')} ping")每次巡检任务都检查持仓，如果存在未挂出卖单的可转债，则按成本价+0.5%的利润挂出卖单。这样保证没有漏掉的可转债。
上述只是简单的几个步骤，实现上你会还有许多细节需要考虑，大家可以自己尝试实现一个这样的自动交易流程。
我们的文章到此就结束啦，如果你喜欢今天的Python 实战教程，请持续关注Python实用宝典。
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